【机会挖掘】“十四五”新型储能发展实施方案发布万亿市

中金公司(03908)认为，碳中和目的驱动能源销售市场发生深远的变革，风光发电销售市场以迎来现行政策及经济发展性双驱动的增长阶段。随着可再生能源直接应用和终端电气化程度的加深，可再生能源的波动性、间歇性等特点需要更多的储能来稳定电力系统；电力交易渐渐销售市场化，用户侧负荷及分布式发电设备使得用户侧储能经济发展性凸现；电力系统将需要更多的储能及其它灵敏性资源，以满足能源的低碳、可靠、高效、经济发展的进展需求，储能销售市场快速增长，或将带来一个新的万亿销售市场投资机会。

开源证券指出，新型储能是清洁能源，社会进步的支柱，现行政策驱动国内外储能行业高速进展。从进展阶段看：国内储能是从0-1的进展阶段，电网/发电侧在商业模式层面有肯定提升空间。储能产业链日渐成熟，意见从价值量、业绩增速、储能收入占比、行业壁垒及聚合度等角度考虑：

（1）从价值量角度看，电池和储能变流器环节成本占较为高，阳光电源(300274)等公司受益；股票行情线都代表什么

（2）从业绩增速看，短期重视海外家储，中长期关心电力储能打开储能增长的二次曲线；

（3）从储能收入占比看来，储能收入占比高、弹性好的公司包含电池领域的鹏辉能源(300438)、派能科技，变流器领域的德业股份，系统集成领域海博思创；

（4）从行业壁垒角度，储能电池对循环寿命要求高，目前宁德时代(300750)等龙头的磷酸铁锂电芯具备性价比优势；股票行情线都代表什么

（5）从行业聚合度角度考虑，储能电池领域聚合度高，宁德时代(300750)、比亚迪(002594)、亿纬锂能(300014)等企业规模优势显著。