招行离真正的财富管理机构还有很远的距离

3月21日，招商银行(03968)线上召开2021年度业绩公布会，回应销售市场关心的诸多热点问题。a股今日股市行情大盘走势

过去一年，招行营业收入同比增长14%，增幅创六年新高，其中大财富治理收入同比增长33.9%至521.3亿元，带动全行非息收入占比进一步升至38.4%。更为重大的是，在没有外部股权融资情况下，招行核心一级资本充分率已连续三年维持上升态势，达到12.66%，“轻型银行”的模样渐渐清楚。a股今日股市行情大盘走势

与亮丽业绩相对应的，是招行治理层一贯的“提心吊胆”、“居安思危”，不见自吹自擂，只见自身批判。招商银行(03968)行长田惠宇提出了他的一点“害怕”，认为这个增速“把大家的胃口吊高了”，实际上“招行离真正的财富治理机构还有很远的距离”。a股今日股市行情大盘走势

招行董事长缪建民则强调了转型的重大性。他认为，假如没有促进转型进展，再辉煌的企业都将走向平凡，但转型进展更要有决定、定力、危机感，特殊是在成功的时候促进转型进展，没有明显的危机感是做不了的，“因为失败往往是在成功的时候播下”。a股今日股市行情大盘走势

田惠宇的“一点害怕”a股今日股市行情大盘走势

2021年，招行提出打造“大财富治理的业务模式+数字化的运营模式+开放融合的组织模式”的3.0模式。从财务数据看来，该行大财富治理业务模式顺利起步。a股今日股市行情大盘走势

据披露，去年招行大财富治理收入同比大增33.9%至521.3亿元，在营收中占比贴近16%，并带动全行非息收入占比升至38.4%，“成为寻求新商业模式的关键少数”。a股今日股市行情大盘走势

开局良好，田惠宇却在业绩公布会上直言“有一点害怕”，认为这个增速“把大家的胃口吊高了”。在他看来，招行离真正的财富治理机构还有很远的距离。a股今日股市行情大盘走势

田惠宇的理由有三：一是中国销售市场真正的财富治理产品的丰富度是不够的，有待于销售市场的进一步发育，也有赖于全销售市场各类参与者的共同努力；二是结构上看，去年全行超过1/3的财富治理手续费及佣金收入来自于基金，而今年一季度销售市场表现不佳，“一季度做不好，其实意味着全年较为困难”；三是某种意义上招行還是一个销售机构，关键优势体现在渠道方面，而非投研和资产配置，“假如投研和资产配置的能力上不去，就不敢拍胸脯说自己是一个很牛的财富治理机构”。a股今日股市行情大盘走势

“招行实现大财富治理3.0模式还有很长的路要走，大家都得需要有一点耐心。”田惠宇表达。a股今日股市行情大盘走势

而在开年产品波动加剧、客户投诉压迫升高的情况下，如何再次推进全行财富治理业务进展？招行副行长汪建中透露，预备从客群、产品策略上努力。a股今日股市行情大盘走势

客群方面，坚持通过线上运营以低成本猎取财富客户，“去年这一块成效较为好”，年末全行财富产品持仓客户数近3779万户，较年初增长29.7%。a股今日股市行情大盘走势

产品策略上，去年招行代销保险收入增幅达42.8%，今年会在保险产品配置上维持较高增速；基金产品代销虽然全行业都遇到肯定困难，但通过对客户分类施策，很多客户进行了逆周期配置，“长期看来成效会不错，客户的体验今后会较为好”。a股今日股市行情大盘走势

同时，为提高千人千面配置的效率，招行将对客户进行精准分类，提升分行及总行中台能力、线上运营能力。“总体的操作要坚持以客户为中心、为客户建造价值的导向，在具体的产品策略上以追求低波动性的产品主导，并做逆周期配置。”汪建中说。a股今日股市行情大盘走势

“投商私科”的新协同a股今日股市行情大盘走势

不论是长远的战略方向，還是阶段性的业务明白输出，招行提出的新模式、新概念，总能成为销售市场焦点。继业界普遍盛行“投商行一体化”后，招行这一次抛出了令投资者高度关心的“投商私科”。a股今日股市行情大盘走势

按照田惠宇的解说，“投商私科”实际上是招行打造大财富治理价值循环链的一种形象说法，还是过去常常强调的为客户提供综合解决方案的一个落脚。a股今日股市行情大盘走势

招行在投行、商行、私行、科技四个领域的经营成色如何？a股今日股市行情大盘走势

首先看投行，去年招行承销非金融企业债突破5000亿元，跃居银行同业第三；全行并购业务发生额逆市增长，同比增幅达28.5%；销售市场交易（撮合类）业务规模同比大增40%以上。a股今日股市行情大盘走势

商行方面同样表现不俗。招行批发业务聚焦新动能、绿色经济发展、优质赛道制造业、区域优势特色产业、产业自主可控等方向，获客能力突出。去年末招行公司客户总数达231.7万户，其中日均存款50万元以上的公司客户约23万户，增幅超过15%。a股今日股市行情大盘走势

再看来私行，去年末招行私人银行治理客户资产（AUM）近3.4万亿元，同比增长22.3%，稳居国内银行第一，私行客户数同比增幅超过22%。a股今日股市行情大盘走势

科技方面，招行去年信息科技投入132.9亿元，同比增长11.6%，占营业收入的比重为4.37%，全集团研发人员突破万人，较年初增长13.1%。同时，去年该行体系化推进科技队伍效能提升工作，研发产出规模同比提升超过30%；主机上云和应用上云正被延续推进，项目进度超过75%。a股今日股市行情大盘走势

“‘投商私科’这几类业务相对而言是招行的优势。它并非一个全新的业务种类，某种形式上它就是‘以客户为中心’的招行特色的一个体现。”田惠宇说。a股今日股市行情大盘走势

田惠宇进一步以新动能客户为例详述“投商私科”的逻辑——新动能客户对银行的需求不仅仅是贷款，还有直接融资、员工个人服务、股改服务、上市前股权融资、治理层激励等一系列业务，和投行及私人银行业务联系较为紧密。a股今日股市行情大盘走势

事实上，在由财富治理—资产治理—投资银行串联起的链条里，资产早已被高效组织起来。财富治理与私行不仅服务高净值客户，还服务其实控企业的“代发+企业”综合服务。如此一来，客户主账户渗透率提升，做强了存款基础；同时批发条线可以抓住优质企业客户，减轻零售条线压迫，让它不必依靠高成本负债。其它，投行业务承担起资产创设的职能，资产治理业务做好配置，为财富端输出相应的资管产品。a股今日股市行情大盘走势

数据显示，招行公司客户的融资总量（FPA）已达4.9万亿元，较去年初增长了16.44%，成为“投商私科”有效协同的一个突出印证。a股今日股市行情大盘走势