中概股回归再受热议赴港上市或成主流选择

最近，受美国《外国公司问责法》等因素冲击，中概股一度整体大幅回调，这也使得“中概股回归”再度成为资本销售市场热门话题。

昨日，国务院金融稳定进展委员会召开的专题会议提到，目前中美双方监管机构维持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。受该利好消息影响，多只回港中概股昨日涨超30%，热门中概股美股新房开盘后也整体暴涨。

就在昨日晚间，三一重工(600031)、国轩高科(002074)、乐普医疗(300003)3家A股上市公司同时宣布筹划赴瑞士证券交易所上市；哔哩哔哩（B站）公告，“争取自愿转换至香港证券交易所主板双重关键上市”。2020股票行情大盘走势

结合境外现行政策的不确定性及中概股的长足进展，不少业内人士认为中概股应该认真考虑回归问题。他们认为，从目前看来，香港证券交易所应该是中概股回归的最安全、最稳定的过渡方案。

回归步伐加快

昨日，回港的中概股整体大幅反弹，哔哩哔哩（B站）、京东、快手、美团等股票均涨超30%。受此带动，恒生科技指数收涨超22%，创该指数推出以来盘中最大单日上涨幅度，3只“中概互联(513050)”ETF也盘中整体涨停。2020股票行情大盘走势

近一段时间以来，美国《外国公司问责法》是悬在中概股头上的一把达摩克利斯之剑，这也使得“中概股回归”再次成为最近资本销售市场热议的话题。针对中概股，昨日的国务院金融稳定进展委员会专题会议指出，目前中美双方监管机构正在致力于形成具体合作方案。

方正证券(601901)海外策略预测师党崇钰认为，“美国《外国公司问责法案》及相关事件是美股中概股最近下跌的导火索，但跨境金融监管问题非本质。”虽然中美将来可能在证券监管领域达成合作，但中概股的将来仍取决于中美关系的变化。

中信建投(H1747)证券首席策略官陈果表达，美国新规审计的要求会对全部在美上市的外国公司都产生影响，会加快中概股回归步伐，而其他國家在美上市企业，也将考虑从美国以外的销售市场上市募集资金，进而催化内地股市国际板的推出和香港股市的扩容。2020股票行情大盘走势

值得注意的是，美股销售市场好像慢慢不再是中国公司出海优先挑选。昨日晚间，三一重工(600031)等3家A股公司同时公告，表达筹划境外发行全球存托凭证（GDR）并在瑞士证券交易所上市。而哔哩哔哩（B站）也在香港证券交易所公告称，争取自愿转换至香港证券交易所主板双重关键上市。

港股销售市场成首选？

假如回归，那么挑选港股還是A股，成为摆在中概股面前又一关键问题。2020股票行情大盘走势

安信证券通信行业首席预测师张真桢称，上市门槛高、与美股上市体系及法律体系差异大、投资人退出成本高等问题，都影响了中概股到A股再上市。不过A股交易量更大、流动性更强，估计中概股回归可获较为理想估值，后续现行政策支持或许可以吸引好业绩公司落地。

但相比之下，目前回归港股的可行性好像更高。自2018年起，香港销售市场便开端为迎接中概股回归建造有利条件，包含2018年香港证券交易所修改《主板上市规则》，同意中概股二次回港上市；2019年10月接纳同股不同权形式的二次上市等。而随着阿里巴巴(01688)登陆港股，中概股总算寻求出成本相对更低的回归路径。

“受国际关系等因素影响，国内也加强了中资企业赴美上市的监管，特别是涉及机密的科技和金融股企业。”光银国际认为，在中美双方均趋严的监管环境下，香港销售市场是中概股回归的最安全、最稳定的过渡方案，还是企业将来境外上市的关键挑选。2020股票行情大盘走势

此外，两地上市也更便于机构投资者将中概股转换为H股。瑞银中国股票策略钻研主管王宗豪统计发觉，过去3个月，两地上市（即美股+港股）中概股的机构持仓合计下滑2.6个百分点，但其香港上市股票的机构持仓却提高了0.9个百分点，表明部分投资者将中概股转换为H股。香港证券交易所数据也显示，两地上市中概股的港股部分占比从48%升至53%。

王宗豪表达，大部分中概股目前具备香港二次上市资格，且香港证券交易所和监管机构正就放松不符合利润要求的“科技创新”企业上市规则进行磋商，假设最终规则与生物科技(501009)公司适用的规则相似，则大概超过41家中概股公司有望获得香港上市资格。

根据香港证券交易所资料，目前约有150宗有效上市申请，其中不少是新经济发展公司和中概股公司，而蔚来汽车也刚刚于3月10日在香港二次上市。2020股票行情大盘走势