A股即将迎来价值和成长共振上行

中信建投(H1747)指出，本周很多重点公司公布2022年1-2月经营情况，有效稳定销售市场心绪、改善好预测。展望3月中下旬可能到来的一季报行情，结合1-2月跟踪的各版块景气数据及行业钻研员反馈，有望超预测的细分版块关键将聚合在：1）部分景气上调的周期品，如新能源金属/原油/有色金属(512400)/煤炭/航运；2）稳增长版块中一季度领先发力的银行/基建央企；3）成长版块中一季度仍坚持高景气且盈利能力未突出受损的CXO/光伏组件/IGBT及半导体(512480)材料材料/军工上游/隔膜及动力电池龙头/千兆宽带等；4）去年业绩突出受损一季度有望回升的铁路/火电等。今年股市行情

国盛证券认为，当前外场扰动因素对销售市场的影响随着时间推移将逐步减弱，销售市场将来走强的关键在于国内经济发展增长的内生动力。需要认识到当前我国仍处于经济发展下滑周期，面临的不确定性照旧。在“稳中求进、稳字当头”总基调下，随着两会完毕，现行政策面对经济发展的刺激现行政策将逐步颁布落地。对资本资本销售市场的影响可概括为指数上目前仍未具备全方位普涨，指数大级别上涨的基础，稳增长现行政策对产业的扶持和进展将会建造出很多版块性结构性机会。操作上，最近不宜过分消极。扰动因素影响将逐步减弱，需要信念，耐心等待销售市场心绪修复。光伏、风电等清洁能源版块行业景气度依旧，叠加产业现行政策加持中长期机会照旧；新基建、“东数西算”等版块最近也有调整但现行政策面支持力度较大，特别“东数西算”现行政策定调与当年的“西电东送”“南水北调”一致，都是利国利民的國家工程可延续关心。随着疫情的斑点式爆发可关心相关的防疫版块，同时，3-4月份为上市公司年报密集披露期，随着最近销售市场大幅杀跌，当前不失为发掘被错杀绩优股的窗口期。今年股市行情

光大证券(06178)认为，本周销售市场依然受到海外地缘政治风险的影响。若海外风险缓和，A股大盘的积极因素或将促进销售市场上行。若海外风险渐渐缓和，前期被压制的风险偏好或将渐渐修复。A股大盘前期累积的宏观及微观层面的利好因素将渐渐成为销售市场关心的重点，A股或也将有更好表现。主线一：稳增长。估计2022年财政局现行政策将再次发力，历史上“稳增长”版块在财政局现行政策发力期间多有不错表现。意见关心有望直接受益于“稳增长”现行政策发力的传统基建，包含建材、银行、地产等行业；其次关心光伏、风电等新型基建。主线二：消费。政府工作报告中针对促进消费复原，在需求和供给两个方面都提出了诸多支持现行政策，消费有望在2022年显著复原。意见关心三个方向，一是白酒、医药等业绩确定性高，且属于消费配置的基础行业；二是受益于消费补贴与刺激现行政策的家电、新能源汽车等行业；三是有望受益于疫情逐步得到操纵的线下消费行业(510630)，包含旅行、航空等。今年股市行情

中金公司(03908)认为，展望后势，短期地缘事件等因素导致的供应风险仍有可能再次发酵，海外“滞胀”情形的概率加大，仍需紧密跟踪地缘局势的进展，及其带来的供应短缺和流动性层面的风险，这些因素对销售市场心绪的影响可能仍需要进一步的消化，销售市场转机可能在通胀和地缘政治等宏观风险边际缓解后隐藏。中期而言，中国销售市场可能具备相对韧性：1）中国所处增长与现行政策周期相对有利，“稳增长”现行政策储备空间相对充分，增长在二季度左右可能逐步改善；2）中国销售市场估值处于历史相对低位，与其他关键销售市场相比也具备估值吸引力；3）当前中国作为全球重大的制造业大国，具有全球最大、相对较全的产业链，通胀压迫可能相对可控，在全球供应风险中中国销售市场可能会相对更有韧性。结构上，短期低估值“稳增长”版块可能会有相对收益，待宏观风险逐步平息后，高景气的成长领域和受成本挤压的中下游制造业可能迎来转机。今年股市行情

兴证策略认为，最恐慌的时候已经过去，将来一个月销售市场迎来阶段性修复窗口。从海外销售市场表现看，对俄乌冲突的恐慌心绪已显著释放，海外权益销售市场也从单边下挫转入双向波动。二季度，大小风格会转向均衡，意见“稳增长”+“小高新”“哑铃型”配置：一方面，受益于“稳增长”预测的金融地产(512640)、新老基建等版块；另一方面，再次在调整较多的医药、计算机(512720)、“新半军”中自下而上寻觅符合“小高新”特征的标的。长期，再次聚焦科技创新的五大方向。1）新能源（新能源汽车、光伏、风电、特高压等），2）新一代信息通信技术（人工智能(161631)、大数据、云计算、5G等），3）高端制造(161037)（智能数控机床、机器人(300024)、先进轨交装备等），4）生物医药(512290)（创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等），5）军工（导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等）。今年股市行情

中信证券(06030)认为，A股最近因内外风险叠加产生了严峻的心绪化宣泄，隐藏了三大严峻背离，同时，随着三个临界点到来，销售市场底已二次确认，A股马上迎来价值和成长的共振上行。一方面，最近A股超调与国内现行政策宽松以及稳增长的基调严峻背离；投资者心绪与国内稳健的经济发展基础面严峻背离；A股当前估值水平与历史及全球可比估值水平严峻背离。另一方面，估计对俄乌冲突局势的预测渐入转好的临界点；“两会”后稳增长现行政策进入再次发力的临界点；投资者严峻的心绪化宣泄以及调减仓行为也渐入临界点。A股“销售市场底”已二次确认，并将随着三大背离的修复迎来价值和成长的共振上行。配置上，意见坚持风格和行业上的均衡配置，坚守稳增长主线，紧紧围绕“两个低位”再次布局，最近重点关心锂电、光伏、半导体(512480)材料、白酒、医药、建筑等一季报有望超预测的种类。今年股市行情