格灵深瞳即将登陆科创板视觉AI领先企业驶向新蓝海

视觉AI领先企业，战略布局稳步落地。格灵深瞳是国内视觉AI领先企业，专心于计算机(512720)视觉行业、算法技术研发和商业落地，赋能城市治理、智慧金融、商业零售等领域。凭借优异技术和产品性能，格灵深瞳在客户中赢得了品牌口碑，下游各应用领域客户群体快速扩大，最近三年收入复合增长率达到116.12%。今日股市行情为何大跌

视觉算法优势显著，专业壁垒高。格灵深瞳高度重视研发创新，最近三年累计研发投入占营收的比例达77%。通过延续投入，公司建设了一支高水平AI人才队伍，并取得了多项自主学问产权。截至2021年6月末，拥有19项创造专利、6项有用新型专利、4项外观设计专利及77项软件著作权；且在多个技术方向达到了行业领先水平，其中人脸识别、车辆识别等核心算法在国际、国内的权威机构和组织举办的算法比赛中多次获得第一。今日股市行情为何大跌

行业景气度高，成长空间大。数据、算力、算法的三大变革，催化AI再迎进展热潮。iResearch预测，至2025年我国人工智能(161631)核心产业及带动产业规模将分别达到4532.6亿元和16648.3亿元，其中计算机(512720)视觉是人工智能(161631)产业最大的细分销售市场。格灵深瞳在视觉AI领域深耕多年，技术积存深厚，具有广阔的进展前景。今日股市行情为何大跌

需求爆发叠加國家现行政策鼓舞，助力AI企业加快进展。我国人工智能(161631)行业正面临重大的进展机会期，新基建成为“双循环”布局下重点投资方向，而人工智能(161631)是新基建的重大组成部分。政府主导的城市治理和运营已成为促进我国人工智能(161631)行业进展的重大动力，以格灵深瞳为代表的AI企业有望进入规模商用的红利兑现阶段。今日股市行情为何大跌

北京格灵深瞳信息技术(159939)股份有限公司（下称“格灵深瞳”，股票代码：688207.SH）是一家行业领先的人工智能(161631)科技公司，以“让计算机(512720)看懂世界”为愿景，专心于将先进的计算机(512720)视觉技术和大数据预测技术与应用场景深度融合，提供面向城市治理、智慧金融、商业零售、体育健康、轨交运维等领域的人工智能(161631)产品及解决方案。创始人、董事长兼总经理赵勇共操纵公司36.19%的表决权，为公司实际操纵人。今日股市行情为何大跌

凭借过硬的技术能力和长期的商业化经验，格灵深瞳提供的人工智能(161631)产品及解决方案得到众多知名客户的认可，各领域的客户数量快速增长。目前，公司客户涵盖全国多省市的公安局、公安交通运输治理局、政法委员会等政府机关或事业单位，以及农业银行(01288)、中国石化(600028)、现代汽车、中车电气等知名企业。将来公司将再次深入行业业务场景，不断优化算法模型，为各行业深度赋能。今日股市行情为何大跌

打造丰富的产品体系今日股市行情为何大跌

多场景快速渗透今日股市行情为何大跌

格灵深瞳成立于2013年，是国内计算机(512720)视觉行业和算法技术的早期寻求者和实践者。其联合创始人兼核心技术钻研人员赵勇博士，毕业于美国布朗大学计算机(512720)工程系，曾在谷歌总部钻研院担任资深钻研员，参与了谷歌眼镜的早期研发以及安卓操作系统中图像处理架构的设计，在计算机(512720)视觉、运算影像学等技术领域具有丰富的行业研发经验。今日股市行情为何大跌

由于AI风口兴起以及创始团队的深厚实力，公司频频得到资本青睐，真格基金、策源创投、红杉资本、博雍一号、三星创投、复朴长鸿等知名机构纷纷进入，从而获得了较为富余的现金流，满足创业期间研发投入和业务拓展的资金需求。今日股市行情为何大跌

公司自创立以来，不断丰富产品结构，积极适应销售市场需要。在进展初期，公司便搭建了集数据采集、数据预处理、数据标注、模型训练、模型优选等模块于一体的底层AI技术平台——深瞳大脑。2015年至2017年，公司公布了皓目行为预测仪，并顺利签单进入大型银行监控系统；同时，研发了深瞳人眼摄像机，实现了50米范围内大场景人脸识别，并开端落地应用。2018年至2019年，公司面向各行业细分需求，重新定义视觉计算引擎，公布了灵犀数据智能平台，并公布了多款行业应用平台等产品。2020年至今，公司在寻求前沿技术的同时，积极拓展销售市场，在多个领域取得商业化的应用落地。今日股市行情为何大跌

时至今天，格灵深瞳打造了覆盖AI产业链多层次的产品体系，关键包含智源智能前端产品、灵犀数据智能平台和深瞳行业应用平台（见图表1）。其中，智源智能前端产品为内嵌自研AI算法软件的软硬一体产品，包含皓目行为预测仪、边缘计算设备、深瞳慧目摄像机、人脸识别设备和双光温测智能识别设备等，可实现多场景、多目的的视觉数据采集、多重属性提取与智能识别，完成“原始数据”向“智能数据”的转化。今日股市行情为何大跌

灵犀数据智能平台以处理智源智能前端产品的数据或传统非智能摄像机的视频图像数据为起点，融合智能数据的接入、解析、治理及数据安全输出等能力，可实现视频图像解析、视频结构化、人脸识别、人脸聚类、人脸布控、以图搜图等功能，完成“智能数据”向“数据智能”的转化。今日股市行情为何大跌

深瞳行业应用平台集数据储备、数据预测、数据应用功能于一体，系公司针对不同行业的定制化需求和高频业务场景开发的应用平台，关键负责解决方案中应用层的功能实现。今日股市行情为何大跌

图表1：格灵深瞳人工智能(161631)产品及解决方案图谱今日股市行情为何大跌

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凭借高效的算法生产技术以及对各下游行业与应用场景的深度明白，格灵深瞳形成了产品快速商业化落地的能力。公司的产品及解决方案已在城市治理、智慧金融、商业零售三大领域实现成熟的落地应用，积存了稳固的客户基础。除此之外，公司在体育健康、轨交运维等更多领域进行前瞻性的布局，相关产品已进入客户验证阶段。今日股市行情为何大跌

营收快速增长今日股市行情为何大跌

盈利能力显著改善今日股市行情为何大跌

近年来，格灵深瞳延续推出创新的人工智能(161631)产品及解决方案，通过不断扩大下游客户领域和深入发掘应用场景的需求，实现了营业收入的快速增长。今日股市行情为何大跌

招股书显示，报告期内（2018~2020年及2021年1~6月，下同），公司营业收入分别为5196.35万元、7121.07万元、24271.56万元和7218.80万元，最近三年营收复合增长率达到116.12%，展现快速增长行情趋势。公司主营业务收入存有肯定的季节性特征，项目的交付完成和结算大部分聚合在下半年，随着公司不断加大技术研发投入和聚焦行业战略的履行，将来公司业务有望再次维持增长。今日股市行情为何大跌

公司销售的产品关键通过纯软件或软硬一体形式交付，纯软件产品因不含硬件成本，毛利率始终较高，软硬一体产品的毛利率受到硬件数量和功能配置等因素的影响存有肯定波动。报告期内，公司主营业务毛利率分别为62.60%、53.13%、61.57%和72.37%，总体处于较高水平。今日股市行情为何大跌

分产品看来，公司的主营业务收入关键由智源智能前端产品、灵犀数据智能平台和深瞳行业应用平台三类产品构成，报告期各期合计占主营业收入的比例分别为92.67%、94.22%、96.00%和87.65%。其中，以智源智能前端产品的贡献最大，报告期内分别实现收入882.71万元、3396.12万元、16914.75万元和2380.42万元，占主营业务收入的比例分别为17.65%、47.88%、69.71%和32.98%，这关键得益于其产种类类的不断丰富以及在更多下游领域应用的不断拓展。今日股市行情为何大跌

分应用领域看来，公司主营业务收入来源于城市治理、智慧金融和商业零售三大应用领域的产品及解决方案。其中，城市治理和智慧金融领域的销售收入合计占公司主营业务收入的比例分别为95.47%、86.61%、83.03%和95.26%，是公司的关键收入来源（见图表2）。今日股市行情为何大跌

图表2：按应用领域分类主营业务收入（亿元）今日股市行情为何大跌

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随着报告期内业务规模的不断扩大和经营情况的渐渐改善，公司财务状况不断向好。报告期各期，公司扣除非常常性损益后的归属于母公司股东的净利润（不考虑股份支付花费）分别为-8632.64万元、-11539.19万元、1031.69万元和-609.97万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-11066.09万元、-11063.18万元、3508.82万元和-4404.14万元。今日股市行情为何大跌

不仅如此，公司总体负债结构稳定，不存有大额有息负债，且资本结构合理，具有较强的偿债能力。报告期各期末，公司资产负债率分别为32.54%、16.42%、9.16%和8.97%，流动比率分别为2.68、5.60、7.20和9.51，速动比率分别为2.47、5.16、6.87和9.17，总体维持较好水平。今日股市行情为何大跌

铸就自主创新基石今日股市行情为何大跌

全方位夯实竞争优势今日股市行情为何大跌

技术和创新是科技公司生活和进展的生命力所在，特殊是在人工智能(161631)这个高度学问密集型产业，重视研发并把握自主核心技术显得尤为重大。格灵深瞳作为创新型人工智能(161631)企业，高度重视研发投入与技术创新机制建设。今日股市行情为何大跌

一是延续打造高水平人才高地。人工智能(161631)涵盖业务领域较为广泛，专业性较强，技术研发以及生态构建需要大量高水平的专业人才。经过多年进展，公司建立了一支高学历、高水平的研发队伍。截至报告期末，公司研发人员为153人，占员工总数的比重为54.64%。公司的核心技术团队由公司创始人、董事长兼总经理赵勇博士等在内的7人组成，涵盖算法、智能应用、产品设计、硬件开发等多领域的资深人才，拥有丰富的学术学问与研发创新经验，对行业前沿技术与进展行情趋势具有深刻认知及推断，保障了公司核心技术的延续研发创新。今日股市行情为何大跌

二是不断加大研发投入。报告期内，公司累计研发投入3.38亿元，占营业收入的比重为77.23%，且逐年研发投入不断增加。公司在核心算法技术、应用场景相关技术均有前瞻性的钻研和寻求，在人工智能(161631)关键技术以及在体育健康、轨交运维等更多领域进行延续研发与寻求，不断增强公司的技术积存，为延续较快进展提供坚实的技术支持。今日股市行情为何大跌

对人才的高度重视，对创新的极致追求，为公司的高效研发创新与产业应用提供了有力支撑。目前格灵深瞳在以计算机(512720)视觉为核心的人工智能(161631)技术领域具备较强的竞争优势。今日股市行情为何大跌

首先是形成了高效的研发创新能力。公司经过长期延续研发投入，建立了以数据平台与训练平台为核心，涵盖数据采集、数据预处理、数据标注、模型训练、模型优选等模块的底层AI技术平台——深瞳大脑。数据、算法及应用在深瞳大脑内形成人工智能(161631)的正向循环，为公司的高效研发创新与产业应用提供了有力支持。今日股市行情为何大跌

其次，具有深厚的技术积存和先进技术储备。截至报告期末，格灵深瞳拥有19项创造专利、6项有用新型专利、4项外观设计专利及77项软件著作权。公司把握计算机(512720)视觉领域的核心算法技术，已形成了基于深度学习的模型训练与数据生产技术、3D立体视觉技术、自动化交通场景感知与事件识别技术、大规模跨镜追踪技术和机器人(300024)感知与操纵技术等五大技术方向，并拥有多项自主学问产权。今日股市行情为何大跌

特殊是在AI算法层面，公司的人脸识别、车辆识别等核心算法在国际、国内的权威机构和组织举办的算法比赛中多次获得第一。公司在研发过程中向学术界开源了TrillionPairs和Glint360K两个人脸识别数据集，开源了PartialFC训练代码，促进了行业技术的进展。同时，公司承担了國家科技部、北京市科学技术委员会等多项人工智能(161631)技术应用的重大科研项目，并参与起草了中国安全防范产品行业协会、中关村(000931)标准化协会的多项标准。今日股市行情为何大跌

再次，快速商业化能力显著。公司凭借高效的算法生产技术以及对各下游行业与应用场景的深度明白，形成了产品快速商业化落地的能力。公司成立至今继续开发了皓目行为预测仪、边缘计算设备、视图大数据平台等核心产品，并在城市治理、智慧金融、商业零售等领域得到广泛应用。比如，2020年新冠肺炎疫情暴发之初，公司在短时间内，利用人工智能(161631)和双光谱成像等技术积存，迅速推出双光温测智能识别设备与应用系统，快速、精确、安全地进行体温测量与核查，及时助力疫情防控。今日股市行情为何大跌

凭借优异的产品性能，公司形成了良好的销售市场口碑，主营业务产品得到了下游关键核心客户的高度认可。其中，在城市治理领域，公司的产品及解决方案已在多地公安局、政法委、交通治理局等政府部门的项目中落地，产品技术性能得到广泛认同；在金融领域，公司的智慧金融解决方案已在农业银行(01288)全国各省市的上千家分支机构落地，有效提升了农业银行(01288)视频监控中心的履职效率；在商业领域，公司的智慧油站解决方案帮忙中国石化(600028)改造传统加油站近2000多座，提升了智能化治理能力；在体育健康领域，公司开发的校园体育平台已在部分北京中小学校在线体育课中展开试点；在轨交运维领域，公司与中车电气在宁波、无锡等地铁运维项目中已展开合作。将来公司将进一步开拓人工智能(161631)应用领域，抢占销售市场先机。今日股市行情为何大跌

销售市场空间广阔今日股市行情为何大跌

现行政策助推AI加快进展今日股市行情为何大跌

近年来，随着理论算法的革新、软硬件技术的进步以及数据量的爆发，人工智能(161631)进入快速进展期。与此同时，人工智能(161631)正与生产生活的各个领域相融合，有效提升各领域的智能化水平，在带动新产业兴起的同时也为传统领域带来变革机会，从而拥有极为广阔的销售市场前景。今日股市行情为何大跌

根据iResearch公布的《中国人工智能(161631)产业钻研报告（2020年）》，2019年我国人工智能(161631)核心产业及带动产业规模分别为1088.6亿元和3821.5亿元，估计至2025年将分别达到4532.6亿元和16648.3亿元，年均复合增长率分别为26.8%和27.8%（见图表3）。今日股市行情为何大跌

图表3：2019~2025年我国人工智能(161631)核心产业及带动产业规模今日股市行情为何大跌

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在人工智能(161631)的众多细分赛道上，格灵深瞳所深耕的计算机(512720)视觉，已成为领先取得较大突破、应用场景较为明确的关键技术之一，还是人工智能(161631)领域最大的细分销售市场。iResearch报告显示，2019年我国计算机(512720)视觉核心产业规模和带动相关产业规模分别为633.3亿元和1438.6亿元，占人工智能(161631)核心产业和带动相关产业规模的比重分别达到58.2%和37.6%；估计至2025年，我国计算机(512720)视觉核心产业规模和带动相关产业规模将分别增长至1537.1亿元和4858.4亿元，年均复合增长率分别为15.9%和22.5%。今日股市行情为何大跌

与此同时，國家相继颁布一系列现行政策支持人工智能(161631)的进展。自2015年7月国务院印发的《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》将“互联网+人工智能(161631)”列入十一项重点行动之一以来，我国颁布了一系列重大现行政策，以把握人工智能(161631)进展新阶段国际竞争的战略主动权，促进人工智能(161631)行业进展壮大。相关产业现行政策涉及产业目的、技术创新、行业应用、标准体系、人才培养等诸多方面，为发行人技术研发、销售市场开拓、人才引进等经营进展的各个环节提供了重大现行政策支持。今日股市行情为何大跌

國家“十四五”规划明确提出“培养壮大人工智能(161631)、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业”，为“十四五”乃至较长时期内我国人工智能(161631)行业以及发行人将来延续较快进展建造了良好的现行政策环境。今日股市行情为何大跌

政府对人工智能(161631)行业的支持不仅体现在现行政策方面，同时政府还是人工智能(161631)应用的重大采购商。iResearch报告显示，政府城市治理和运营的销售市场份额贴近50%，成为促进我国人工智能(161631)行业进展的重大动力（见图表4）。今日股市行情为何大跌

图表4：2020年我国人工智能(161631)销售市场行业份额今日股市行情为何大跌

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从格灵深瞳的收入结构看来，近年来收入来源最多的是城市治理领域。报告期内，公司城市治理产品及解决方案分别实现收入3966.23万元、3669.39万元、12495.96万元和4776.31万元，在主营业务收入中所占的比例分别达到了79.30%、51.73%、51.50%和66.17%。今日股市行情为何大跌

AI产业的快速进展和现行政策的大力支持，为公司提供良好的进展基础。格灵深瞳从事计算机(512720)视觉的研发及产业化多年，延续为用户提供高性能、可靠有用的产品及解决方案，维持快速进展态势。今日股市行情为何大跌

募投项目加快扩张今日股市行情为何大跌

拉动业务高质量增长今日股市行情为何大跌

公司此次拟向社会公布发行不超过4624.52万股人民币平凡股，拟募集资金10亿元，关键用于公司现有关键业务、核心技术的进一步完善与升级。募投项目包含人工智能(161631)算法平台升级项目、人工智能(161631)创新应用研发项目、营销服务体系升级建设项目并补充流动资金。其中：今日股市行情为何大跌

人工智能(161631)算法平台升级项目计划投资3.45亿元，拟在深瞳大脑的基础上，建设统一的平台级计算能力和基于主动学习的自动化模型训练平台。通过本项目的实施，公司可以进一步提高成熟算法技术的复用度，从而降低研发成本，提高研发效率；同时，巩固公司技术领先地位，以期在将来的销售市场竞争中占据先发优势。今日股市行情为何大跌

人工智能(161631)创新应用研发项目计划投资1.55亿元。项目将重点加大在轨交运维、体育健康等领域人工智能(161631)产品的深度研发，推进相关产业的智能化进程。一方面，下游应用领域的潜在销售市场规模大，为本项目实施提供广阔应用空间；另一方面，公司前期研发技术成果已在典型客户中成功试点，具备技术可行性。公司拟通过本项目的实施，把握新兴应用领域的进展机会。今日股市行情为何大跌

营销服务体系升级建设项目投资额为2亿元，拟用于在全国重点城市分批建设营销服务网点辐射周边区域销售市场，进一步升级完善公司现有的营销服务体系。公司目前在北京、上海、广州、西安、成都、郑州、乌鲁木齐等城市设立了办事处或营销服务网点，虽然如此，下游客户普遍具有“营业网点多、覆盖范围广”等显著特征，对公司的营销服务能力提出了较高要求。本项目的实施有助于开拓并深耕各个区域销售市场，为公司延续较快进展与经营业绩提升建造有利条件。今日股市行情为何大跌

根据公司将来进展对营运资金的需要，公司拟使用募集资金3亿元用于补充流动资金。一方面，AI行业资金密集型特点及新一轮爆发需求，要求公司具备较强的资金实力；另一方面，公司延续较快进展对流动资金需求显著扩大。补充流动资金项目将使公司的资金实力得到显著增强，降低公司的流动性风险，保证公司各类业务的顺利开展。今日股市行情为何大跌

一直以来，格灵深瞳以人工智能(161631)技术为核心，多技术融合创新产品为手段，积极响应人工智能(161631)产业的相关现行政策号召，致力于推进人工智能(161631)技术在更多行业领域中的应用及普及。将来，公司将再次加大人工智能(161631)领域的技术研发投入，把握物联网、大数据、机器人(300024)等先进技术的进展行情趋势，将人工智能(161631)技术与其他先进技术深度融合，结合社会生产生活的各类应用场景，打造广泛、高效、易用、可信赖的人工智能(161631)产品及解决方案。今日股市行情为何大跌

（深圳怀新企业投资顾问股份有限公司）（CIS）今日股市行情为何大跌