二季度初左右市场风格或回到成长风格

中金公司(03908)认为，具体来说，当前要注重四个方向：1）现行政策边际变化或发力潜在有支持的领域，包含基建、地产稳需求相关产业链（建材、建筑、家电、家居等）、券商金融等；2）2021年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景仍然明朗的中下游消费，自下而上择股，包含家电、轻工家居、汽车及零部件、互联网、农林牧渔、食品饮料、医药等；3）疫情积极进展背景下，航空机场、餐饮旅行、线下娱乐等版块可能受到阶段性关心；4）去年上涨幅度大的制造成长版块，包含新能源汽车、新能源及科技硬件半导体(512480)材料等，已经有所调整，但可能还未到全方位介入时机。

东吴证券(601555)认为，后势看来，沪综指在四连阳之后收出一根冲高回落的倒锤子阴线，显露出二次探底的意愿。而创业板(159915)指受到宁德时代(300750)及医药方向的延续暴跌而连累，技术面并未隐藏企稳信号，短期即便隐藏超跌反弹，还是较好的中线离场时机。操作上意见投资者可适当把握成长股方向，特殊是绩优科技题材的超跌反弹机会；低估值方向意见等待回踩之后再做关心。今日股市行情走势查询

国泰君安(601211)证券认为，当前稳增长下基建力度或者说地方债问题，以及地产的复苏情况，作为将来宽信用斜率的核心主导，将成为销售市场风险偏好的两个重大锚。目前1月社融数据虽然结构性问题仍存，但总量超预测已现积极信号，宽信用正在路上。往后看，随着3月全国两会的临近，稳增长现行政策将加快推进与发力，基建与地产预测均将逐步上修。综合看来，不必对销售市场短期的弱势整理消极，3月随着积极因素的上修销售市场将逐步回温，开年积极加仓。当前在投资者面前重新隐藏了两条路，一方面赛道型公司在经历了延续调整后性价比逐步抬升，另一方面稳增长预测升温下，消费与基建等低估值方向的配置价值抬升。行业配置：1）消费：生猪、家电、家具以及社服、旅行、白酒；2）基建：建材、建筑、电力运营；3）金融：券商、银行；4）消费电子。

海通证券(06837)表达，21年来沪深300中权重大的行业涨跌已经不同步，此消彼长，故指数波动。股权投资大时代背景下配置型资金入市，估计22年A股资金供求平稳，支撑波动市。稳增长型春季行情不会缺席，结构上先价值后成长，如低估的金融地产(512640)，以及新基建的新能源和数字经济发展。今日股市行情走势查询

招商证券(06099)表达，1月新增社融增速转正并将渐渐进入上行周期，有利于改善投资者对盈利的消极预测，这是A股历次大底的重大条件之一。由于2022年是稳增长大年，新增社融增速有望延续回升，对A股形成正面支撑。待美联储加息等影响风险偏好的外部因素渐渐落地后，A股有望重回上行周期。仍坚持全年A股行情“√”的推断，“低估值+”，“洼地策略”仍是当前主导的配置策略。2-3月可重点考虑受益于稳增长发力，大宗延续涨价带来的工业金属、石油石化、水泥等机会。

华西证券(002926)表达，目前处于反复磨底期，中长期看处于战略布局阶段。当前的A股仍处于波动、反复磨底期。此次A股高估值景气赛道的调整，是前期普涨后的一场“倒春寒”，诸多制约A股大盘走强的因素需要逐步消化。稍长一些时段看来，A股处于战略布局阶段。其一，销售市场心绪经过将近两个月的释放，以及短期的暴力宣泄，风险已经得到较充分释放；其二，中国经济发展长期稳健向好行情趋势不变，当前正处于宽货币向宽信用传导期，后续稳增长现行政策有望逐步加力；其三，从上市公司年报预告看，A股企业盈利不乏结构性亮点。配置上，关心两条投资主线：一是现行政策“稳增长”配置种类，如“银行、地产、建材建筑”等；二是受益提价（涨价）预测的，“食品饮料、养殖、农产品(000061)”等。主题方面，关心“新能源（车）、数字经济发展、种业”等。今日股市行情走势查询

宏观方面，中信证券(06030)认为，1月信贷和社融数据均创下历史单月新高，金融对实体的支持逐步加强；地产逆周期现行政策也在延续发力，房地产(512200)贷款聚合度治理以及预售监管现行政策的实际履行有望松动。多现行政策发力促进稳增长，估计稳增长主线也将延续强化。此外，海外地缘政治等问题带动大宗商品(161715)价格隐藏快速上涨，但估计在美联储大力度收缩以及国内保供稳价的现行政策压迫下，商品价格有望坚持平稳运作。