基建“挑大梁”市场看好1月信贷“开门稳开门红”

1月末票据利率一度隐藏快速上行，让销售市场更加坚定看好1月信贷“开门稳开门红”。最近，不少机构预测1月信贷投放规模有望实现同比多增，预测规模在3.6万亿元到4.3万亿元。今日股票行情查询网

虽然当前实体经济发展有效融资需求偏弱的问题仍然存有，但不少受访人士对一季度的信贷增长情况相对好。在最近稳增长现行政策密集发力，以及基建类等信贷项目加强储备的背景下，一季度“宽信用”显现，信贷投放有望维持同比稳定或小幅增长。今日股票行情查询网

销售市场对1月信贷投放较好今日股票行情查询网

销售市场普遍认为，在当下现行政策转向稳增长的情况下，有理由对货币信用数据维持好。今日股票行情查询网

西部证券(002673)宏观首席预测师张静静表达，2022年以来，1个月期的国股银票转贴现利率快速走高，利率高点贴近2021年年初水平。这在肯定程度上反映了2022年1月信贷需求旺盛。综合三项可跟踪的高频数据，政府债券、企业债券及非金融企业股权有望为2022年1月的社融数据带来同比多5000亿元的增量。无论是信贷還是社融数据在1月隐藏“开门红”的概率极高。今日股票行情查询网

另有资深宏观钻研人士对证券时报记者表达，短时间内信贷投放腾挪的空间相对富余，一些银行会在去年底就储备好1月乃至一季度的信贷投放项目，所以1月信贷“开门红”的情况无需过度担忧。今日股票行情查询网

证券时报记者发觉，多家上市银行在机构调研记录中介绍了各自2022年的信贷规划。杭州银行(600926)表达，今年1月中上旬信贷投放增量已高于去年1月份增量，后续投放增量可期。今日股票行情查询网

中泰证券钻研所所长戴志锋亦表达，2022年一季度新增信贷估计不低于去年同期。结合最近的调研情况，银行普遍表达全年新增信贷目的将与2021年大体持平或略增，且项目储备充分；结构上会发力高端制造(161037)、新动能和绿色金融。今日股票行情查询网

基建类贷款“挑大梁”今日股票行情查询网

在信贷投放总量有望维持稳定的基础上，1月的信贷结构或展现较突出的分化特征。今日股票行情查询网

“人们还没统计完1月份的信贷投放数据，但大致情况应该和去年同期差不多，个人贷款、企业经营性信贷需求弱，但基建类贷款投放较多。”南方一大行省分行人士对证券时报记者表达。今日股票行情查询网

国信证券(002736)银行业首席预测师王剑认为，1月以来央行“稳增长”更加积极，政府债券发行节奏较快，财政局现行政策发力带来基建投资增速反弹，估计银行将配合现行政策积极加大信贷投放，1月信贷投放同比有望实现小幅多增。但不同银行信贷投放分化加剧，估计大行和部分中小行信贷需求较为旺盛；但针对城投和地产依靠度较高，以及此前项目储备不足的部分银行来说，将面临信贷需求不足的问题。今日股票行情查询网

光大证券(06178)首席银行业预测师王一峰也表达，区域、机构、行业的“三重分化”将在1月份信贷数据中体现。在区域方面，江苏、浙江等经济发展景气度较高的地区信贷投放“供需两旺”，但经济发展落后地区信贷增长偏弱。在机构方面，国有大行信贷投放坚持了较高景气度，1月份有望实现同比多增；股份行展现突出“冷热不均”现象，上旬信贷投放总体较弱，中下旬有所发力；江浙地区的优质城农商行信贷投放新增规模料将实现同比多增。在行业方面，新增信贷投放估计关键聚合在大型央企国企、重点基建项目等，高度销售市场化的行业项目储备仍弱。今日股票行情查询网

值得注意的是，有预测认为，重点基建项目贷款亦有望在全年成为宽信用的主力之一。华鑫证券研报称，2022年基建增量将成为经济发展贡献的核心动能。从目前的情况看来，现行政策层面稳增长信号清楚，资金层面财政局支出空间富余，项目层面前期预备充分，在现行政策、资金、项目的共同配合下，2022年有望成为基建大年。通过对國家预算内资金能撬动的新增基建规模进行测算，估计2022年将新增1.17万亿元~1.61万亿元广义基建投资，增速可达6.33%~8.69%。今日股票行情查询网

“稳定经济发展增长需要见效较快的投资端发力，进而拉动投资链条上的信用需求。虽然有效需求不足的问题仍然存有，但销售市场仍情愿对宽信用抱有期望，这还是地产基建版块股票在1月份录得较好表现的重大原因。”王一峰称。今日股票行情查询网

此外，年初基建项目密集开工发力，能否带动后续产业链上企业有效投融资需求的延续回暖尚待观看。上述宏观钻研人士称，当前中小企业经营压迫仍然较大，融资需求相对较弱，宽信用现行政策需要延续发力，逐步改善销售市场预测。今日股票行情查询网