年关真是一道坎？12月IPO终止数量重回高位

岁末年初，IPO撤回潮又起。2022年伊始，截至1月8日IPO申请撤材料的已有3家，其中2家为创业板(159915)项目，1家为科创板项目。

实际上，最近IPO终止突出升温，2021年12月共有28家IPO终止上市路，贴近同年3月高位水平。今日股市行情查询今日股

有业内人士预测，2021年度已经落幕，部分IPO企业因为经营情况不佳，全年业绩恐大幅下滑，因此IPO撤回材料不难明白；当然，也有的因为存有合规瑕疵、版块定位不符等问题而撤回上市申请。

回首2021年，共有242家IPO企业终止上市路，其中在注册环节终止的项目数量大幅增加，达到16家。今日股市行情查询今日股

IPO撤回潮又起？

岁末终止家数增多今日股市行情查询今日股

2021年12月，IPO终止情形再度趋重。根据证券时报记者统计，2021年12月共有28单IPO终止，而上一轮IPO撤回潮发生在2021年的2、3月，彼时现场检查的震慑和监管层对突击入股的严查，让销售市场参与方转向慎重，IPO单月撤回家数多达30家以上。

具体看来，2021年12月创业板(159915)IPO终止家数有16家，占比57%；科创板和沪深主板分别终止8家、4家。今日股市行情查询今日股

从往年数据看，12月终止家数均属高位水平，2020年12月仅科创板与创业板(159915)的IPO终止家数合计就达29家。

缘何每逢年底简单聚合隐藏撤材料的情形？对此，华南一名IPO项目组人士向证券时报记者解说，“虽然全年审计数据没那么快出来，但一年下来总体经营状况已经较为清晰了，有的项目撤材料是因为业绩隐藏大幅下滑，也有的是因为被抽到现场督导。”今日股市行情查询今日股

华东一家大型券商某保代也有相似观点，他谈到，部分拟上市企业因为全年数据不及预测，净利润可能会少于5000万元，其它公司可能存有其他瑕疵问题，所以主动撤材料；还有部分IPO企业是因为不符合版块定位，目前科创板强调科创属性，创业板(159915)则提“三创四新”。

回首2021年，共有242家IPO企业在沪深主板、科创板、创业板(159915)终止上市路。值得注意的是，其中有16家IPO企业是在注册环节终止，数量超过2019年与2020年之和。今日股市行情查询今日股

从终止企业的行业属性看来，以注册制项目为统计样本，证券时报记者注意到，“计算机(512720)、通信和其他电子设备制造业”终止项目家数最多，占比约17%；“专用设备制造业”排在第二，占比约14%；“化学原料和化学制品制造业”排名第三，占比约9%。此外，软件和信息技术(159939)服务业、医药制造业、电气机械和器材制造业的占比均在5%以上。

杜绝“带病闯关”今日股市行情查询今日股

交易所随机督导

相应地，相关保荐机构撤回IPO项目的情况也愈来愈受销售市场关心。今日股市行情查询今日股

根据证券时报记者统计，2021年中信证券(06030)终止的IPO项目数量最多，共有22家，其中科创板占11家。

此外，华泰联合和民生证券分别有17家、15家IPO项目隐藏终止；中信建投(H1747)与国泰君安(601211)均有14家，海通证券(06837)、国金证券(600109)各有13家；国信证券(002736)则有12家，中金公司(03908)、招商证券(06099)各有10家。今日股市行情查询今日股

由于大型保荐机构申报项目数量较多，实际上终止项目数量的占比并不大，对大型券商的影响也有限。

相对不易的是小券商。根据证券时报记者统计，截至2021年11月23日，万和证券的IPO项目失败率较高，达到83%。作为具有深圳国资背景的券商，万和证券在创业板(159915)的排队项目仅有5家，其中3家终止，另有1家在注册环节终止（关键因为该发行人财务资料已过有效期且逾期达3个月未更新），只余下1家处于问询阶段。其它，万和证券在科创板无项目，在沪深主板中原有1单IPO项目，但于2021年12月冲击上市失败，未获发审委通过。今日股市行情查询今日股

除北交所项目以外，东北证券(000686)IPO项目的失败率也较高，为57%。数据显示，东北证券(000686)今年有2单创业板(159915)项目实现上市，另有4单创业板(159915)IPO项目终止；深市主板在审项目有1单，科创板则无项目。

值得一提的是，2021年监管层对“一督即撤”的项目采取严监管态势。2021年7月，证监会公布《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》，其中提到，要进一步扩大现场检查和督导面，坚持“申报即担责”的原则，对收到现场检查或督导通知后撤回的项目，证监会及交易所将依法组织核查。今日股市行情查询今日股

证监会还表达，要建立投行业务违规问题台账，对投行项目撤否率高、公司债(511030)券违约率高、执业质量评价低、销售市场反映问题多的证券公司，每年至少组织一次专项检查。

有券商投行人士向证券时报记者表达，此举反映监管杜绝“带病闯关”行为的决定，保荐机构申报项目要更为审慎。今日股市行情查询今日股

据证券时报记者从券商投行人士处获悉，2021年四季度，深交所寻求建立了首发项目随机督导工作机制，当年10月对受到深交所纪律处分、撤否项目比例较高的2家保荐人，各随机抽选1家创业板(159915)首发在审项目开展示场督导。

最新一期《创业板(159915)注册制发行上市审核动态》显示，深交所2021年11月对2家随机抽取的首发项目实施了现场督导。随机督导与问题导向督导的内容各有侧重，关键查看保荐人保荐业务内部制度建立情况、投行业务“三道防线”履职及制度履行情况，并结合所抽中项目查看保荐人出具的文件、发表的核查意见是否有足够的证据支持等。今日股市行情查询今日股