提升北交所流动性构建指数及产品体系

北交所董事长徐明近日在第26届中国资本(00170)销售市场论坛上表达，将进一步提升销售市场流动性和估值定价能力，构建北交所指数及产品体系，逐步打造创新型中小企业晴雨表，培养一批专心于创新型中小企业的精品中介。

徐明指出，2021年11月15日，北交所开市以来，销售市场运作总体平稳，生态发生积极变化。法律地位突出提升，解决了前期困扰销售市场进展的一些重大关键性问题和制度障碍。现行政策支持力度更大，社保、保险入市制度性障碍迎刃而解，地方政府支持力度更大。销售市场结构更加完善，对内北交所坚持与新三板创新层、基础层统筹调和与制度联动，对外坚持与沪深交易所和区域性股权销售市场互联互通，打通资本销售市场服务中小企业全链条销售市场体系。销售市场功能突出复原。开市以来，北交所日均成交额较2021年8月精选层增长3.04倍，总体年化换手率为434.26％，符合中小市值股票流动性特征；2021年北交所股票平均上涨98.90％，销售市场财富效应初步显现；投资者数量超475万，是北交所设立消息宣布前的2.8倍；存量公募基金入市交易，8只新设主题基金全体超募。创新层和基础层获得有效带动，全年成交额同比增长19.76％，10只指数全体上涨。各方信念有效提振，各级政府部门、中介机构、银行等主体积极与北交所对接，表达将加大业务投入与合作，参与销售市场建设，形成服务创新型中小企业合力。销售市场热度不断提高，各方普遍对销售市场后续革新进展表达了积极预测，对长期资金入市、提升流动性举措、新股后续供给情况等方面赋予了较高关心。前年股市行情

徐明指出，北交所开市不到两个月，仍处于规模建设、特色制度功能建设初期，良好资本销售市场文化与“投早投小投新”生态需要延续完善和巩固。下一次，北交所与新三板将紧紧紧紧围绕“创新型中小企业”这个主体，牢牢把握“支持创新进展”这个关键，始终聚焦“打造主阵地”这个方向，做好四个坚持。

一是坚持错位进展。聚焦“更早、更小、更新”，充分体现销售市场包容性和精准性，兼顾不同行业、不同类型、不同特征的创新型中小企业。创新主体不仅包含以制造业主导的“专精特新”中小企业，也包含战略新兴(512770)产业中创新能力突出的中小企业、向专业化和价值链高端延伸的生产性服务业企业、向高品质和多样化升级的生活性服务业企业。同时切实发挥承上启下功能，落实好与沪深销售市场、区域性股权销售市场的转板联通机制。前年股市行情

二是坚持一体进展。让处于不同进展阶段、拥有不同进展需求的创新型中小企业在各层次中找准位置，顺畅、高效递进进展。北交所融资、并购、交易等各方面功能要做强，发挥好“龙头”撬动和“反哺”作用；创新层、基础层要做细、做活，兼顾北交所上市“准备队”、企业规范进展“训练营”、销售市场生态“稳定器”等多元角色定位，延续平稳企业挂牌成本收益。要以注册制革新为切入，不断完善挂牌、分层、上市等制度，促进形成内部一以贯之、预测性强的准入体系。

三是坚持创新进展。服务创新型中小企业在全球资本销售市场没有成熟模式。北交所与新三板将在资本销售市场进展一般规律基础上，立足自身进展规律和需求，加大制度、产品和工具创新力度，提升制度包容性和精准性。结合创新型中小企业对外融资、资产组合需求特点，延续构建工具丰富、机制多样、兼顾销售市场效率与风险约束的融资并购制度体系。结合不同层级销售市场的差异化需求和股权分散度基础，完善各有侧重、机制多元的交易制度体系，进一步提升销售市场流动性和估值定价能力。适配销售市场规模建设，构建北交所指数及产品体系，逐步打造创新型中小企业晴雨表。前年股市行情

四是坚持协同进展。延续促进营造良好的创新型中小企业挂牌上市现行政策、政务、舆论环境。加大力度引入各类专业机构。延续完善主办券商制度，引导中介机构更多开展全链条、全生命周期业务，培养一批专心于创新型中小企业的精品中介。支持商业银行开展各类创新型中小企业投贷业务，汇聚更多普惠金融现行政策。延续夯实销售市场法治基础，加强投资者权益保卫，强化司法保障。