今日股市行情2021-12-25 06:36:39
2021年马上过去，2022年近在咫尺。回首今年境内债券销售市场的运作，可以提炼多个关键点，诸如发行规模平稳、外资再次净流入、违约常态化、地产债一波三折、城投债风险若隐若现……
进入2022年，债券销售市场面临着多空交错的复杂环境。多位受访人士认为，从债券发行端看，随着明年宏观现行政策维持宽松态势，宽货币和宽信用的预测提升，信用环境有望边际改善，但信用分化或进一步加剧，部分高杠杆和尾部企业再融资(162717)的难度或有所增加；从债券投资端看，明年境内外宏观现行政策组合多空交错，境内债券销售市场对境外资金的吸引力会有所减弱，外资净流入的步伐或将放缓。
汇率走强助推今日股市行情指数一览
外资买债动力更足
2021年境内债券发行规模较为平稳，外资延续净流入。人民银行公布的最新数据显示，截至11月末，债券销售市场托管余额为131.7万亿元，首次突破130万亿元大关。
从外资净流入的情况看，根据外汇交易中心的数据显示，今年1-11月，债券通项下境外机构持有境内债券的规模净增加2951亿元人民币；直接投资银行间债券销售市场（CIBM Direct）模式下境外机构净增持境内人民币债券规模达到8987亿元。今日股市行情指数一览
德意志银行大中国区宏观策略主管刘立男对证券时报记者估计，2021年约有70%的离岸资本(约6650亿元人民币)进入了人民币债券销售市场。截至2021年11月底，境外投资者持有约4万亿元的人民币债券，规模较2018年底增长1倍以上。
针对今年以来外资延续增持境内人民币债券的动因，高盛高华证券副总经理孙祺在接受证券时报记者的采访时表达，今年除了富时罗素世界政府债券指数（WGBI）开端逐步纳入中国国债，带动被动投资者加大对中国国债的配置力度外，另有两个原因是促进外资净流入的重大推手：一是中国债券的行情与发达國家债券的相关性较为低，是外资分散化投资的理想标的，这与中国货币现行政策维持独立性有关。二是境外投资者也会将汇率因素考虑其中，今年以来，人民币汇率坚持强势，进一步增强了人民币资产对境外投资者的吸引力。
國家外汇局副局长、新闻发言人王春英近日表达，截至目前，中国的国债已经纳入全球三大关键指数。根据销售市场机构的估算，中国的资产在三大指数中的占比将在5%到10%之间，排在所纳入的新兴经济发展体资产的首位。将来随着境内债券销售市场进一步稳步进展，各类债券产品不断丰富，以及相关法律制度与国际销售市场不断接轨，有望吸引更多被动型和主动型的配置资金流入。今日股市行情指数一览
展现“一减一增”特征
债市突破刚性兑付进入违约常态化以来，信用风险不断释放。2021年，虽然债市新增违约主体有所减少，但债券违约金额超过去年全年水平。特别是进入三季度以来，受房企融资环境恶化影响，地产债价格的剧烈波动牵动着销售市场敏感的神经。第三季度，境内债券销售市场的融资成本（特殊是长期债券）有所上升，以及信用债发行节奏的环比放缓，反映了投资者避险心绪的升温。
中诚信国际董事长、总裁闫衍近日表达，今年债券销售市场信用风险关键体现为三个特点：一是随着防范化解债券违约风险现行政策效果的显现，前11个月债券销售市场新增违约发行人20余家，达到近三年来最低水平；但受大型企业债务违约的影响，债券销售市场合计违约规模将近1800亿元，已超过去年全年的违约水平，债券销售市场债务违约展现“一增一减”特征。今日股市行情指数一览
中诚信国际提供的统计数据显示，1-11月共有162只，规模合计1792.68亿元，同比增长51%，已超过去年全年违约规模；违约发行人共涉及48家，其中首次违约发行人21家，同比减少8家。
二是严监管下房地产(512200)领域流动性风险和信用风险加快释放，民营房企风险暴露较为突出。最近地产行业现行政策在“房住不炒”的基调下有所微调，地产行业宽信用预测升温，但对民营房企信念修复仍需时日。
三是债券兑付展期事件有所增加，发行人信用风险或延迟暴露。从目前已到期的展期协议结局看来，展期后发生违约或再次展期仍占多数，可达到六成以上，随着展期事件可接受度提升，债券展期兑付期限也在渐渐变长。今日股市行情指数一览
穆迪公司最新研报显示，估计2021年企业境内债券总发行规模将会与2020年持平。由于风险心绪恶化，9月和10月的境内企业债券发行节奏有所放缓，债券发行多数用于再融资(162717)；同时，2021年第三季度，境内企业债券违约在第二季度放缓后再次增加，违约发行人数量和违约金额均以民企主导。
“在违约事件增加的情况下，投资者的风险敏感度有所提高，估计这种情况会导致2022年企业融资渠道进一步分化。”穆迪研报称。
2022年债市展望今日股市行情指数一览
进入2022年，债券销售市场面临着多空交错的复杂环境。从发行端看，不少预测认为，信用分化或进一步加剧，房地产(512200)和城投企业的潜在信用风险是债市最受关心的两大领域。从投资端看，外资净流入节奏或在明年美联储收紧货币现行政策的大背景下面临肯定的调整压迫。
“最近，随着宏观现行政策维持宽松态势，宽货币和宽信用的预测提升，信用环境边际改善；然而，在降杠杆、减负债、叠加高基数债务压迫的情况下，部分高杠杆和尾部企业再融资(162717)的难度或有所增加，信用风险仍存有肯定释放的压迫。”闫衍称。
孙祺认为，明年境内高收益债销售市场的表现关键還是要看地产债和城投债。明年境内地产债到期和回售量5000亿元左右，房企再融资(162717)需求较大；目前看，地产债的“现行政策底”已经较为明确，但投资需做好信用主体的风险甄别。在稳增长的宏观现行政策背景下，城投债总体风险仍然可控，目前仍是较为稳健的投资种类。今日股市行情指数一览
天风证券(601162)首席固定收益预测师孙彬彬则认为，2022年利率债在销售市场慎重期望中可能仍然平淡无奇，信用债销售市场在经济发展转型和下滑压迫加大的背景下，总体信用风险仍然在上升，但针对主流机构而言是有险无惊。从信用债具体类型看，城投债的风险化解会兜住风险底线，这意味着对待地方隐性债务和城投债务风险问题，现行政策会收而有度；房地产(512200)行业则良性循环和健康进展的现行政策取向下，信用风险仍然存有进一步释放的压迫。
从投资端看，作为近年来“吸睛”的外资净流入，在明年又会有何新变化？孙祺认为，明年境内外的宏观现行政策组合针对境外投资者净流入境内债券销售市场并不非常有利。一方面，美联储逐步收紧货币现行政策后，中美利差的收窄会降低中国债券的相对吸引力；另一方面，今年外资净流入境内债券的一个强劲动因是人民币汇率升值，但明年人民币汇率假如隐藏回调的话，也会降低人民币资产对外资的吸引力。
实际上，今年三季度以来，外资投资境内人民币债券的步伐就开端放缓。不过，孙祺认为，随着中国国债分步纳入WGBI，指数跟随式的被动资金的流入還是会成为外资净流入的压舱石。今日股市行情指数一览
刘立男则认为，鉴于全球利率和美元方面的风险，加上中国国债已被纳入WGBI，估计被动资金流入的速度将有所放缓。估计2022年将有4500亿元人民币流入人民币债券销售市场，关键来自全球外汇储备治理机构及主动型资产治理公司。
此外，明年将迎来债券通开通5周年，销售市场预测中国债市届时会推出进一步扩大对外开放的现行政策举措。孙祺表达，从一些境外投资者的反馈看，外资较为关怀将来现行政策能否放开通过债券通项下参与银行间债券销售市场的债券回购和利率衍生品销售市场交易。
“目前债券通机制下，外资无法参与银行间销售市场的债券回购交易。这对境外投资者来说，会降低债券投资的潜在回报。”孙祺称，2020年3月疫情全球大爆发之际，国际金融销售市场动荡，一些外资大型投资公司为维持流动性被迫赎回中国债券，导致当月隐藏外资净卖出中国债券以获得流动性的情况。假如能进行债券回购交易，机构可以在不卖出债券的情况下通过回购交易适当增加杠杆实现变现。因此，开通债券通项下的债券回购业务，可以提升中国债券的变现能力，对外资来说更有投资吸引力。今日股市行情指数一览
公示强调，本次重特大重大资产重组拟嵌入财产为金云科技100%的股份。经买卖多方基本商议，拟嵌入财产基本买卖作价为25亿人民币。此次买卖组成重特大重大资产重组，并组成重组上市。
此次买卖进行后，此次买卖的买卖另一方将变成上市企业公司股东，上市企业的大股东变动为鹰潭市德坤、DT CTP、德同（上海市），上市企业的控股股东变动为邵俊、田立新、汪莉、张孝义。
公示显示信息，本次交易规则除债权转股权、发售股权及现金支付外，爱司凯(300521)还将根据公开增发的方法募资配套设施资产以用以现金支付溢价增资及有关发行费，企业大股东宁波梅山保税港区爱数特项目投资有限责任公司也即日起其拥有的8.52%企业股权转让予鹰潭市德坤项目投资合伙制企业（有限合伙企业）或鹰潭市德坤特定的第三方。股权转让价钱为9.30元/股，买卖溢价增资累计为11,409.98万余元。
材料显示信息，金云高新科技创立于2016年11月，企业的主要经营的业务为互联网技术大数据中心业务流程和网络接入服务项目业务流程等，是一家致力于互联网技术大数据中心及个性化服务综合性解决方法经营的IDC服务提供商，其业务流程以粤港澳大湾区主导，另外早已遮盖北京市、上海市、扬州市等地区。
据公示，买卖进行后，企业将转型发展进到互联网技术大数据中心业务流程和网络接入业务流程，主要经营的业务变动为可出示详细大数据中心基础设施建设解决方法的第三方IDC服务提供商。上市公司5月21日股票复牌。
前不久，國家早已明确指出“加速5G互联网、大数据中心等新式基础设施建设基本建设进展”的战略布局，“新基建”变成了金融市场高宽比关心的新的领域。据统计，“新基建”包含5G、大数据中心、云计算技术、工业物联网、物联网技术、人工智能技术(161631)、传统式基础设施建设智能化更新改造以内的七大行业。
做为“新基建”的IT基础设施建设，大数据中心担负着对海量信息(603138)开展储存和测算的每日任务。现阶段，在我国处在5G基本建设的关键期，另外近年来肺炎疫情进一步增加了总流量要求，加速IDC基础设施建设基本建设变成了社会经济发展、发展战略规定及其自主创新的重要。
依据腾迅刻苦钻研院统计分析，截止今年，全世界合理布局云玩耍的生产商已达152家，在其中仅50%在北美地区，14.5%坐落于我国。在5G的颠覆式创新下，硬件配置已不是管束，云玩耍将是各种玩耍生产商失之千里封地，而未来不具有云化工作能力的玩耍服务平台都将被去除。
