2021年传统能源异常起落明年价格中枢难现骤降

“2021年国内大宗商品(161715)销售市场经历的巨幅波动，是以往十多年都不曾有的，对经济发展社会产生了广泛影响。”谈及马上过去的一年，长期钻研大宗销售市场的预测师这样表述。

后疫情时代、碳中和元年、全球能源短缺等多重因素下，煤炭、原油、天然气三大化石能源价格在2021年一度飞升至历史高位。虽然在我国系列保供现行政策下，国内煤炭、天然气价格已迅速回落，但行业企业、预测人士仍然认为，在新能源替代能力尚未成型的当下，煤油气价格中枢在2022年难有骤降表现。股市行情走势

价格经历异样起落

超过85美元/桶的原油、靠近2000元/吨的动力煤期价、突破8000元/吨的国内LNG销售市场……2021年，全球范围传统能源不断刷新着高价，也刷新了销售市场认知。股市行情走势

基础原料价格飞涨带来的蝴蝶效应，已在2021年逐步体现。大宗商品(161715)价格水涨船高，致使制造业成本激增，终端消费品提价的消息也不绝于耳。

虽然伴随销售市场波动，加之我国能源保供一系列措施的助力，使得目前煤炭、天然气价格隐藏短期“腰斩”，但在“拉尼娜”冷冬气候影响下，当前海外LNG销售市场照旧火热。12月14日，英国NBP期货价格暴涨9.9%至42.789美元/百万英热，同比上涨566.7%；TTF现货价格暴涨9.5%至42.073美元/百万英热，同比上涨611.5%，价格均刷新10月5日的历史最高水平。股市行情走势

纵观全球销售市场，原油（WTI）、煤炭（动力煤期货）、天然气（亨利港管道气）2021年年内最暴涨幅分别达到了73.79%、181.88%和148.43%；三大化石能源在经历了大幅上涨之后均隐藏了回落，但当前价格较年初依然展现上涨：原油、煤炭和天然气当前价格较年初分别上涨46.37%、9.52%和49.61%。

“能源价格最终還是销售市场供需决策的。”针对2021年传统能源销售市场价格波动的原因，平煤股份(601666)相关负责人预测，虽然近年来全球新能源销售市场进展迅速，但对传统能源的替代性仍然没有达到预测目的。具体到我国，光伏、风能发电虽然已经有肯定规模，但相应储能、输配电设施并不匹配。加上近年销售市场关闭了煤炭落后产能，传统能源销售市场供应减少，从而导致了2021年销售市场价格的大幅波动。股市行情走势

卓创资讯钻研院赵渤文认为，2021年全球经济发展延续向好复原，且疫苗接种率提高，各国生产生活日趋活泼，对能源的需求增加，是促进价格上涨的第一重动力；而近年来在全球碳中和目的的促进下，各国纷纷加码布局光伏、风电、生物质能等新能源建设，而天平的另一端显示出的是对传统能源投资的减少，进入2021年秋季后，针对冷冬和拉尼娜的预测一方面使得各国开端考虑新能源的不稳定、不连续、受气候影响严峻的弊病，另一方面开端储备传统能源以应对寒冬的挑战，两方面的因素构成了促进传统能源价格上涨的第二重动力：能源短缺。

仍要以煤主导股市行情走势

采访中预测人士指出，导致2021年全球“能源荒”的一个重大因素，即是目前新能源替代传统能源的进展大方向下，新能源供给无法满足传统能源产能缩减带来的缺口。

近日召开的中心经济发展工作会议已指出，传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上。要立足以煤主导的基础国情，抓好煤炭清洁高效利用，增加新能源消纳能力，促进煤炭和新能源优化组合。股市行情走势

“明白中心经济发展工作会议的精神可以看出，能源‘保供’是工作重点，在保供的基础上要深入促进能源革命、双轮驱动促进能源转型并抢占新能源、新文明的高地。我国能源依然以煤主导，一方面对传统能源的替代要在新建立起安全可靠的新能源体系的基础上，做好新旧能源优化组合，另一方面我国‘富煤’的资源优势不能放弃，仍要推进煤炭清洁高效利用。”赵渤文认为，基于我国对能源保供的重视，将来会以满足国内生活生产为核心，实现稳定供应。由此看来，明年煤油气的供应或展现以稳定和确保供应充分主导，煤油气略有分别。煤炭将积极释放先进产能，保证供应的合理有序增长；原油和天然气依然坚持“增产上储”的目的推进，增加国产油气的勘测开采和供应。

宝城期货金融钻研所所长程小勇接受证券时报·e公司记者的采访时也指出，当前全球都面临能源转型过快的问题，这反倒会导致能源供应紧张。新能源有不稳定特性。一旦新能源供给在整个供应体系中占比过大，又因自然因素导致新能源供应肯定阶段减少，传统能源供应也无法及时补足，那就会带来传统能源价格无法操纵。股市行情走势

“截至2020年，欧盟的可再生能源发电量已占38%，超过了化石能源占比。德国的可再生能源净发电量占比首次超过化石能源，占比已超50%。在可再生能源中，风能是德国、英国最重大的电力来源，分别供应了这两个國家27%和24.2%的发电量。这意味着一旦新能源供应缺失，那么需要额外更多的传统能源来弥补缺口。”他说。

当然，保障传统能源供给的基础上，众多企业也瞄准了新能源进展的大方向。股市行情走势

例如，美锦能源(000723)作为全国最大的独立焦炭生产商之一，正由传统能源向氢能源转型升级，与煤焦化产业协同进展，形成双轮驱动的进展战略。

“公司目前已完成氢能全产业链布局，寻求了从研发，到生产制造，再到商业化应用的‘氢能源全生命周期’创新生态链。”美锦能源(000723)相关负责人称，公司可发挥低成本制氢价格优势，促进应用端车用氢气价格下降；利用现有加油站、LNG站，扩展加氢设施，形成综合能源供应网络；中游的氢能产业核心产品，美锦能源(000723)利用资本优势培养核心零部件及终端应用产品，享受创新技术进展红利，产业链上的细分企业已经上市或马上上市，股权价值有较大增长空间；最终，下游涉及的应用场景美锦能源(000723)也能够发挥自身场景优势，深度参与运营治理，碳减排额度可用于消减传统能源版块碳排放。股市行情走势

明年价格中枢难现骤降

经历了2021年的异样高价，2022年国际销售市场传统能源价格将如何演绎？股市行情走势

赵渤文认为，煤油气作为大宗商品(161715)的关键原料来源和能量来源，其价格运作也将遵循商品销售市场的总体行情，2022年的价格重心或将较2021年有所下降。从宏观层面看，大宗商品(161715)销售市场的“牛市”已经完毕，2022年将进入一个较为长期的“磨顶”过程，大宗商品(161715)价格将在当前位置延续较长的波动，才会隐藏一个顺畅的下滑。

但他也表达，考虑到能源转型的“阵痛期”远未完毕，风光电等新能源的布局仍不成熟，能源短缺或将成为一个频繁隐藏的短期命题，因此煤油气的价格也或将不时隐藏波动，这类波动将更加频繁、波动幅度也会加大，同时气候和季节对价格的影响将会被放大。股市行情走势

“明年煤炭价格难再重演2021年的巨幅波动，总体会是趋稳态势，不会隐藏突出价格下滑。”针对煤炭价格中枢难再回落至2021年之前的观点，平煤股份(601666)上述负责人表达认同，他表达，价格的底层逻辑即是销售市场供求关系，从最近國家宏观经济发展现行政策看，明年煤炭下游钢铁、电力需求向好。此外在全球量化宽松的背景下，大宗物资价格也将是高企态势。明年一季度焦煤销售市场供应或略显宽松，但进入二季度后，随着基建等下游行业进入旺季，销售市场需求将突出增加。

“我国已经定调，煤炭消费不会很快下降，将来会在现有传统煤炭能源应用的基础上，提高煤炭使用效率，增加清洁煤碳的使用，所以明年煤炭消费强度还会维持，销售市场对优质煤炭资源需求会有增长。动力煤品质相对偏低，因此2022年焦煤、冶金煤等品质较好的煤矿资源产出和消费都会展现积极态势。”程小勇也称，以往每一次大宗商品(161715)价格过快上涨，都伴随焦急跌，但明年销售市场估计不会隐藏这种情况。原材料价格上涨，必定会带来消费的抑制，这个经济发展规律无法幸免。因此销售市场对明年全球宏观经济发展非特殊好，销售市场会展现滞涨进一步深化布局。因此大宗商品(161715)价格即便有回落，也不会隐藏突出下降。股市行情走势