今日股市行情2021-12-20 06:36:18
正值年末基金规模冲刺阶段，作为“冲量利器”的债券基金却在最近频现“闭门谢客”。
Wind数据显示，截至12月17日，仅12月以来，就有115只债券基金宣布暂停大额申购（A、C份额分开计算，下同），而假如拉长时间看来，四季度公告限购的债券基金高达271只。股市行情大盘走势图
总体看来，上述限制大额申购的基金大多具备两个特征，一是今年业绩较好，二是机构持有比例较高，业内人士预测，预防大额申购摊薄收益是债券基金限购的关键原因；此外，基金分红前也往往需要限制大额申购。
月内百余只债基限购股市行情大盘走势图
近来，股市延续波动，风险收益水平较低的债券基金受到资金青睐，纯债基金密集限购。Wind数据显示，仅12月以来，就有115只债券基金宣布暂停大额申购，其中不乏天弘添利(164206)、兴业收益增强等今年的绩优产品。
例如，仅12月17日，就有天弘添利(164206)C、汇添富丰润中短债、信达澳银安益纯债、富国颐利纯债等10只债基暂停大额申购，限购金额大多在20万至1000万不等。股市行情大盘走势图
其中，天弘添利(164206)C将其申购上限从200万调低至20万，而在此前，11月25日，天弘添利(164206)还将其E份额的大额申购上限也降至20万元。截至12月16日，天弘添利(164206)C年内收益率为41.57%，在债券基金业绩榜中排名第三，从持仓看来该基金大比例配置了可转债。
此外，自11月25日起，兴业收益增强A也暂停了大额申购，单日申购额度上限为500万元。该基金同样在今年积极参与了可转债的投资机会，截至12月16日，该基金年内收益率为13.53%，同期二级债基平均收益仅有7.58%，远超同类基金平均水平。股市行情大盘走势图
而最近限购金额最低的是宝盈盈润纯债基金，12月13日，宝盈盈润纯债基金公布公告，将其单日限购金额调整为100元，在此之前该基金的限购金额为10000元。
保业绩和稳分红是主因股市行情大盘走势图
公募基金公司的关键收入来源按规模计提治理费，基金规模越大，基金公司的收入也就越丰厚，再加上年末正值规模冲刺的时候，债券基金又是冲量利器，为什么基金公司还要对债基限购呢？
有基金评价人士解说道，上述限制大额申购的基金大多具备两个特征，一是今年业绩较好，二是机构持有比例较高，不排解部分产品系机构定制产品。为了实现机构资金既定的投资收益目的和风险偏好，基金公司往往在年末限制大额申购，可以预防资金进入摊薄收益，维护基金的稳定运作。股市行情大盘走势图
例如，上述宝盈盈润纯债的机构持有比例长期维持在95%以上，此外，2021年中报显示，天弘添利(164206)C、兴业收益增强A的机构持有比例也均高于80%以上。
而除了“保业绩“方面的考虑，上述业内人士还表达，基金往往也会在分红前限制大额申购，预防大额资金利用基金分红免收所得税套利，以此保卫基金份额持有人利益。股市行情大盘走势图
例如，鹏扬泓利A自12月16日限制1000万元及以上的大额申购，与此同时，该基金还公布了分红公告，计划以12月21日为权益登记日进行分红；类似的，中银丰进定期开放、西部利得祥逸A等多只债基均在分红前公告暂停大额申购。
可转债基金大幅领跑股市行情大盘走势图
回首2020年的债市，从上半年的先抑后扬到下半年的小幅度波动，特殊是下半年以来，债券销售市场心绪紧紧围绕二次降准的预测反复博弈，截至12月7日，十年期国债收益率2.91%，中债综合全价指数年内上涨1.83%。
Wind数据显示，截至12月16日，全销售市场一共有4209只债基，今年以来总体平均收益率为4.15%，其中可转债基金大幅领跑，华商丰利增强定开A、前海开源可转债、广发可转债A(150164)等多只基金收益超40%，其中华商丰利增强定开A以45.59%的收益位居第一，收益不亚于众多权益类基金。股市行情大盘走势图
但与此同时，也有百余只债基年内收益告负，最高亏损幅度超20%，全销售市场债基年内业绩首尾相差超60%。
展望2022年债市，诺德基金债券钻研员王宪彪认为，在宏观经济发展照旧处于结构转型阶段，宏观经济发展数据对债券销售市场的影响相对弱化，销售市场转而对宏观经济发展现行政策变动更为敏感。其中，他估计明年财政局刺激可能会加码，地产投资下滑和出口也不太能像2021年表现得如此强劲，而货币现行政策可能率要再次坚持稳中偏松态势。总体而言，估计2022年货币和财政局现行政策对债券销售市场较为友好。股市行情大盘走势图
而针对可转债销售市场，有债券基金经理提醒了风险，认为在经过前期大幅上涨后，转债的性价比已经较低，销售市场可能在最近发生较大幅度的波动，高估值的小盘标的风险突出较高。
