提高资产流动性与产品运作方式匹配度

证券时报记者 王君晖

为加强理财产品流动性治理，保卫投资者合法权益，银保监会制定了《理财公司理财产品流动性风险治理方法》，于12月17日公布，自公布之日起5个月后施行。股市行情大盘走势图

银保监会有关负责人表达，当前理财产品正在推进净值化转型，对产品流动性治理提出更高要求。出于维护金融销售市场稳定的需要，颁布《方法》，有助于督促机构加强产品流动性治理，更好防范风险跨销售市场、跨产品传染。《方法》充分借鉴国内外监管实践，注重与国内外监管规则维持一致，对理财产品流动性管控重点进行明确与规范，并结合理财产品转型特点，强化信息晶莹度、合作机构治理等要求。

《方法》要求理财公司建立有效的公司治理和管控机制，健全各类治理制度并有效实施。一是理财公司应该建立健全理财产品流动性风险治理制度与治理结构，指定部门设立特意岗位、配备充分具备胜任能力的人员负责理财产品流动性风险治理。二是承担理财产品投资运作治理职责的部门负责人对该理财产品的流动性风险治理承担关键责任。三是理财公司应该指定部门负责理财产品流动性风险压迫测试，并与投资治理部门维持相对独立。四是理财公司应该采取有效措施加强第三方合作治理，确保及时充分猎取相关信息，满足理财产品流动性风险治理需要。股市行情大盘走势图

在理财产品投资交易治理方面，《方法》强调将流动性风险治理贯穿于理财业务运作的全流程。一是理财公司应该在理财产品设计阶段，综合评估投资资产流动性、投资者类型与风险偏好等因素，审慎确定开放式、封闭式等产品运作方式，合理设计认购和赎回安排。二是理财公司应该延续做好低流动性资产、流动性受限资产和高流动性资产的投资治理，提高资产流动性与产品运作方式的匹配程度。三是理财公司应该延续监测理财产品流动性风险，审慎评估产品所投资各类资产的估值计价和变现能力，充分考虑声誉风险、信用风险、销售市场风险、交易对手风险等的可能影响，并提前作出应对安排。

针对理财公司运用理财产品流动性治理措施，《方法》要求理财公司加强理财产品认购、赎回治理，依照法律法规及理财产品合同的约定，合理运用理财产品流动性治理措施，以更好维护投资者合法权益。合理运用治理措施还有助于维持投资策略的相对稳定，为投资者猎取长期投资、价值投资收益。股市行情大盘走势图