【机会发掘】发改委重点支持冷链物流设施项目 行业短

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浙商证券(601878)指出，2013-2019年我国冷链物流总额由2.10万亿元增长至6.11万亿元，CAGR19.5%；冷链物流需求总量由0.77亿吨增长至2.33亿吨，CAGR 20.3%。按场景分，目前我国食品冷链占比9成，其余则关键为医疗冷链。消费升级延续+医疗冷链将来可期，行业短期及长期均具有较高景气度。今日股市行情股评

欧美日发达國家冷链企业产业链覆盖度及科技投入高，保障了冷链高质高效，而我国与发达國家在基础设施、产品流通率和损耗率等方面的差距说明中国冷链行业尚存可观的进展空间：（1）2018年中国城市居民人均冷库容量仅为0.13立方米，低于全球平均的0.15立方米，并远低于美国的0.49立方米；（2）2015-2018年，中国果蔬、肉类、海产品冷链流通率分别由22%、34%、41%提升至25%、39%、63%，腐损率则分别操纵在15%、8%、10%以下，但仍与发达國家80%-100%的平均冷链流通率、5%以下的腐损率存有差距。今日股市行情股评

冷链上、中、下游分别对应材料设备、运输仓储和行业应用三个环节。其中，上游材料供应销售市场布局稳定，主流制冷剂R22、R32、R125和R134a的CR4均达到40%以上，设备制造也正由分散走向聚合，产生了多个细分领域龙头。中游运输环节结构优化和仓储环节规模扩张则带动了整个冷链行业的快速进展，2019年占比89.7%的公路冷链关键货物运输量达20880万吨，仓储销售市场规模也于2018年达到5275万吨。冷链终端设备同样受益消费升级实现了快速进展，2012-2018年我国商用展示柜销量由170万台增长至386万台，CAGR 14.6%，且2020年估计达510万台，销售市场规模达112.6亿元。相关标的中，浙商证券(601878)在上游看好核心部件供应商海立股份(600619)、三花智控(002050)增长潜力；下游方面好产品+好服务打通正循环，意见关心商用冷柜龙头海容冷链(603187)。今日股市行情股评