资本销售市场看门人勿“打瞌睡”

当大家选购投资理财产品时，大家项目投资的到底是哪类财产？实际上，投资理财产品一般项目投资于规范化债务类财产和非规范化债务类财产两类。但标和非标底管控工资待遇却有很大的不一样。

在近日公布的一份关于华泽钴镍上市公司财务造假案的二审判决书中，瑞华会计师事务所和国信证券(002736)承担的连带赔偿责任比例从一审的60%和40%直接提升到100%。中介机构的责任正在延续压实，特别针对财务造假这一一直被视为资本销售市场“毒瘤”的行径，中介机构作为资本销售市场看门人的作用正在被延续夯实。

去年3月1日实施的新证券法已大幅提高资本销售市场违法成本，大幅提高针对欺诈发行、虚伪陈述、内幕交易、操作销售市场等证券违法行为的处罚力度。今年3月1日实施的《刑法修正案（十一）》也大幅提高了欺诈发行股票等犯罪的刑期。随着立法的完善，资本销售市场财务造假等违法违规犯罪行为的成本显著提高，行政执法、民事追偿和刑事惩戒相互衔接的立体追责体系已经形成，这是维护资本销售市场诚信秩序的内在要求，还是造假者一定付出的代价。股票行情哪种快

而在今年3月在解读《最高人民法院工作报告》时，最高人民法院审判委员会相关专职委员就明确，清除财务造假等“毒瘤”的最有效方法，就是提高资本销售市场违法违规犯罪行为的成本，让做坏事的人付出高昂的代价，形成“坏事做不起”、“不敢做坏事”的震慑效应。从会计师事务所和投行均100%承担财务造假责任的改判看来，司法部门针对惩治毒瘤的力度在加强。

这与资本销售市场监管力度的加强是同向而行的。公布统计数据显示，新《证券法》实施至今，因隐藏未及时披露公司重大事项、信息披露虚伪或严峻误导性陈述等问题，中国证监会、沪深交易所开出的相关处罚已超千次，其中2020年3月后累计806次，2021年初至今共计314次。近年来，已有数百家包含券商、会计师事务所、资产评估机构和律师事务所在内的中介机构，被证监会或者地方证监局处罚。股票行情哪种快

而证监部门和司法部门强化监管的重大背景，无疑是为深入推进注册制革新铺路。注册制强调以信息披露为核心，而信息披露中比较重大的核心之一就是财务信息披露。

不过，针对财务信息披露，近年来，部分投行、会计师事务所和律师事务所在履行“看门人”职责的时候隐藏“打瞌睡”的情况，因此隐藏德勤员工举报等事件；还有一些机构乃至迎合上市公司的财务造假需求，造成了恶劣的社会影响。从康得新、康美药业等案例看来，在被监管机构调查之前，相关审计机构曾出具“无保留意见”的审计报告，且隐藏涉及造假金额高达数百亿元的情况。股票行情哪种快

无论是安稳事件使“五大”会计师事务所变成“四大”，還是康得新业绩造假导致知名会计师事务所无公司可审，都说明，针对会计所和投行等中介机构而言，也应该和实体企业一样，把信誉看得比生命还重大，否则从瑞华等案例看来，生活土壤只能变得贫瘠。因此，无论销售市场解读如何，此次改判都给资本销售市场中介再次敲响警钟。

诚然，财务造假等违法行为之所以偶有隐藏，还与更深层次的原因有关。比如，中介机构在履行把关人角色时，独立性往往难以良好体现，背后与中介机构竞争白热化，倾向于低成本争夺客源有关，也与收费模式紧密相关。如何在审、收之间实现再平稳，使中介机构在获得客户的同时保证独立性和客观性，优化中介机构的竞争生态，仍然是值得深入思考和推进的课题。股票行情哪种快