原油价格延续走高行业影响有利有弊

6月12日，中国期货市场期货交易公司（下称“金融交易所”）修定并公布国债券股指期货合约以及有关实施办法。

依据改动后的标准，主要是将2年限、五年期、十年期国债券股指期货合约的楼盘开盘时间推迟了15分钟，即由如今的9：15新房开盘延迟时间到9：30新房开盘，可是开盘收盘、午盘股市开市和收盘時间均维持不会改变。

楼盘开盘时间变化也引起了有关买卖延迟时间15分钟。例如，股票集合竞价時间调节为9:25~9:30，9:25~9:29为命令申请時间，9:29~9:30为命令商谈時间；股指期货合约卖家递交期变现 买卖申请不可晚于商业票据或 者有关合同交易量日下一股票交易时间的10:30；交收层面，vip会员向交易中心申请国债券代管帐户的時间也调节为9:30~14:00。

“为相互配合银行业进行国债期货业务试点总体工作中，金融交易所在不断论述和普遍征询建议的基本上，将国债期货楼盘开盘时间延迟15分钟，这一举动针对推动国债期货销售市场身心健康发展趋势和稳定运作具备关键实际意义。”金融交易所有关责任人称，调节后，国债期货楼盘开盘时间与交易所债券销售市场和股指楼盘开盘时间一致。

国泰君安(601211)股票交易项目投资联合会顶尖研究者周文渊剖析称，12月3日中央银行发布消息，将公开市场实际操作結果发布時间提早至9:20分。金融交易所此次标准修定后，国债期货楼盘开盘时间由9:15延迟至9:30，在中央银行公开市场实际操作結果向全销售市场发布后新房开盘。与公开市场实际操作时间段分开，有利于防止国债期货买卖与中央银行公开市场实际操作中间的互相影响，推动销售市场稳定运作。先前，为将国债券招标年利率发布时间与国债期货股票交易时间分开，国家财政部曾将可交收国债券招标会发售結果的发布時间调节至国债期货销售市场早上休盘后11:35分公布。

“国债期货楼盘开盘时间由9:15延迟至9:30，与股指和交易所债券销售市场楼盘开盘时间一致，有利于投资人参加买卖。”新湖期货老总马文胜称。

马文胜另外称，当今在我国利率市场化改革创新进到重要环节，国债期货的风险管控作用日趋严重，银行业做为持债行为主体，已进行国债期货业务试点。在这里情况下，金融交易所调节国债期货楼盘开盘时间，分开公开市场实际操作时间段和国债期货买卖时间段，具备重要性和合理化。银行业是中央银行公开市场实际操作的关键参加者，国债期货销售市场在公开市场实际操作結果公布后刚开始买卖，针对维护保养销售市场公平公正平稳具备重大意义。

金融交易所表明，将以“四个敬畏之心、一个协力”为引导，严苛、用心履行职责，高度关注标准修定后的销售市场运作状况，进一步维护保养投资人的合法权利，合理预防经营风险，确保金融衍生品销售市场稳定、井然有序运作。

营业总收入提高超10%，持续持续增长趋势。今年深股企业营业总收入13.3万亿元，同比增长率10.2%（*ST盐湖异常巨亏，文中预测分析给予去除）；在其中电脑主板、中小板股票和创业板股票各自为6.五万亿人民币，5.2万亿块和1.六万亿人民币，各自同比增长率9.7%、10.3%和11.7%，均明显高过规模以上企业制造业企业3.8%的营业额增长速度。

最近原油价格强势突破70美元大关，不少机构预测原油价格仍具上升动能，原油价格还能“飞”多久，其又将对全球经济发展、行业产生何种影响？

最近原油价格行情展现三方面特点：一是原油价格已经超过疫情水平，截至目前，布伦特原油价格在74美元/每桶，而2019年均值在65美元/每桶，目前全球经济发展尚未复原至疫前水平，全球防疫形势复杂；二是能源与其他商品价格行情分化，最近原油价格延续走高，但铜等工业原材料商品价格展现行情趋势放缓迹象；三是本轮原油价格行情“急”，年初至今布伦特原油上涨幅度超过四成。

供需缺口与流动性泛滥今日股票行情走势图

本轮原油价格上涨关键受以下几方面因素促进：

一是原油需求回暖。欧美等经济发展体疫苗推广、大规模刺激内需现行政策，欧美经济发展活动突出回暖，拉动全球原油需求上升。

二是原油供给受限。一方面是全球原油库存最近下降；另一方面，由于全球疫苗普及率仍存不足，全球经济发展前景仍存不确定性，导致OPEC等关键产油国下半年增产偏慎重。今日股票行情走势图

三是全球宽松流动性环境与相对弱势美元。全球疫情尚未良好受控，各国财政局货币刺激现行政策還是停不下来；同时，美联储现行政策再次压制利率，相对弱势美元再次利好原油商品。

展望：油价慎重好

从短期看，全球原油供需缺口、宽松货币金融环境等因素再次利好原油多头，短期原油价格拐点未至，但原油在目前这个位置进一步大幅看多，也需要警惕潜在风险，毕竟促进本轮原油价格上涨的均是短期因素，意味着这些因素随时会变化，而且原油价格再次走高也存有制约。今日股票行情走势图

一是美元有望温顺走高。从行情趋势看，美国经济发展、通胀复苏和现行政策突出领先于欧元区，美国经济发展维持稳健复苏，通胀压迫显现，美联储现行政策基调转向鹰派，利好美元；同时，原油价格延续走高将进一步加大欧美经济发展体通胀，为防范通胀失控风险，美联储等央行势必提前反应，对利率上升容忍度提升。

二是原油价格走高的“替代效应”。目前，全球经济发展仍处于复原性阶段，但原油价格已经远高于疫情平均水平，假如原油价格再次大幅走高，可能抑制新兴经济发展体原油需求，并转向使用煤炭等低廉、供给丰富的替代能源。

三是连累全球经济发展复苏。截至目前，全球就业销售市场等资源闲置情况仍严峻，在各国内需尚未良好复原至疫前水平情况下，原油价格延续走高将推升全球工业制造业生产成本，抑制企业投资；就业和收入下滑，加之物价上涨将连累消费复苏；同时，原油价格延续上涨，无疑是给欧美通胀“火上浇油”，美联储等央行将被迫收紧现行政策，无异于给全球经济发展复苏“急刹车”。今日股票行情走势图

影响：有利有弊

原油价格延续上涨对欧美及全球的投资和消费构成抑制作用，并简单引发全球金融环境收缩，局部债务与资产泡沫破裂风险上升，可能加剧全球金融销售市场波动，这对尚处于复原阶段的全球经济发展，弊大于利。

至于行业影响方面，原油价格上涨对不同行业影响存有差异。一般来说，原油价格延续涨价利好三大行业。今日股票行情走势图

一是上游能源生产行业企业。有助于上游原油勘测、开采、油服和石化等行业企业的盈利和资产负债表改善。

二是利好新能源。新能源已经上升至各国能源进展战略，但目前新能源普及过程中仍存有一些技术等方面瓶颈制约，假如原油等传统能源价格延续上涨，新能源的优势将有所体现，为新能源进展普及提速。

三是煤炭等行业。随着原油价格延续上涨，煤炭等能源“替代效应”将显现出来，能源价格上涨将导致部分工业制造业更多使用煤炭等能源产品；但原油价格上升的替代效应具体有多大，还受到原油价格是否长期行情趋势走高，能源现行政策导向、企业效应及环保方面因素影响。其它值得关心的是，原油就价格走高在增加传统能源供给时，需要防范部分行业产能过剩问题。今日股票行情走势图

但原油价格延续走高将推升部分行业企业的生产成本、挤占利润。

一是化工行业。原油价格延续上升，将提高石油炼化加工行业企业的中间投入成本。例如，部分化肥生产企业、化纤合成纤维企业、涂料、轮胎等原油衍生行业企业；同时，原油价格延续上升可能通过部分产业链的价格向中下游商品传导，可能对终端需求构成抑制，加之国内终端消费品供给充分、销售市场竞争较为充分，也不利于这些企业销售和盈利提升。

二是交通运输行业。原油价格延续上涨，航空、海运、汽车与物流等行业企业对原油及衍生品依靠程度都较高，特别是全球疫情尚未良好受控，这些行业仍处在通过降价聚集人气阶段，原油价格延续上涨不利于这些行业复原。今日股票行情走势图

以上原油价格延续上涨对经济发展、行业企业影响预测关键是从经验和逻辑的角度，这些结论仅作为参考，不作为投资者具体投资意见，毕竟行业版块股票行情除了以上因素，还与“三气”有关，即：市气（销售市场风险偏好如何），人气（投资者对某版块、行业总体偏好程度），财气（销售市场总体资金状况）。