5月基金密集调研电子、生物医药、化工等行业

研发投入持续增加，水龙头企业推动效用突显。今年深股企业研发投入额度累计3924.4亿元，同比增长率12.8%，持续三年保持提高。研发费用超出10亿人民币的企业有60家，在其中美的公司、中兴通信、京东方、byd等8家企业超出50亿人民币。今年深股整体均值产品研发抗压强度3.0%，在其中产品研发抗压强度超出10%的企业有291家，占有率13.1%。深股企业均值聘用专业技术人员535人，中位值为231人，95家上下企业专业技术人员占有率超出50%。发展战略新型产业企业广泛高度重视研发投入，今年研发投入2635.4亿元，较去年提高12.9%，均值产品研发抗压强度为4.8%，超出深股平均。

从行业看来，生物医药(512290)、电子元件、化工、工业机械和食品加工与肉类是基金公司调研最关心的五个行业。从股票看来，5月份基金公司调研次数最多的5家公司为长春高新(000661)、安科生物(300009)、奥园美谷、海大集团(002311)和广联达(002410)。股票行情中心

一些明星基金经理的调研动向引人注目。华泰柏瑞基金沈雪峰参与调研了和佳医疗、宇瞳光学(300790)等；嘉实基金谭丽参与调研了亚威股份(002559)、埃斯顿(002747)等；富国基金李元博参与调研了齐翔腾达(002408)、洁美科技(002859)等；景顺长城基金的杨锐文参与调研了富信科技。还有冯明远、魏晓雪、刘彦春、毕天宇等明星基金经理也现身多场上市公司调研。股票行情中心

上海一位中型公募权益总监表达，春节过后，核心资产股价下挫，引发基金对“抱团”投资方式的反思，促进基金对股票关心范围的扩大，乃至改变关心方向。当前公募对股票的关心度隐藏分化，有从大市值白马股转向中小市值成长股的行情趋势。股票行情中心

德邦基金专户业务部履行总经理孙博巍表达，基金关心方向有回归成长股的行情趋势，但未必是中小市值，更多是向回调到位、估值合理的成长股靠拢。股票行情中心

农银行业成长混合基金经理助理邢军亮表达，今年销售市场的风格趋于均衡，销售市场逻辑非按照市值大小来区分，哪个版块基础面更好，销售市场对他的关心度就更高。在将来肯定的时间范围内，基础面相对更强势的版块，股价表现将会更明确。股票行情中心

孙博巍表达，中国经济发展韧性足够强，将来一段时间，跟随经济发展复苏，业绩确定性较强、估值合理的版块仍会是主流机构投资者的重大挑选，比如拥有强大品牌的消费品企业、具备高渠道弹性的企业、具备强大规模效应和治理能力的生产型企业和服务业等。股票行情中心

海富通国策导向基金经理胡耀文指出，本轮反弹行情的催化剂還是流动性的边际宽松。目前，国内十年期国债利率贴近年内新低，短端和长端都有下滑，因此核心资产总体隐藏了平缓延续的上行。核心资产的一轮大牛市还没有走完，各行各业的聚合度仍然会进一步提高，特别是在紧信用和“碳中和”的背景下，中小企业资本开支和产能扩张的成本突出上移。假如抛开短期交易拥挤因素，中长期看核心资产跑赢指数的概率仍然是比较大的。股票行情中心

在具体投资操作上，胡耀文的投资组合仍然紧紧围绕核心资产布局，重点看好周期和科技版块，科技版块包含电动车、半导体(512480)材料设备和材料、乃至一些偏科技中游的细分子行业，都可能有较为不错的机会；周期股虽然最近有所调整，但考虑到二季度周期类资产的盈利估计环比上升，从基础面看会相对好一些。股票行情中心

汇丰晋信动态策略基金经理陆彬表达，目前销售市场依旧处在革新红利延续释放，居民资产加快配置公募权益基金的大周期向上的大环境中。往后看，“碳中和”有望成为销售市场新的结构性机会的主线。在这一大方向下，看好销售市场的四类机会：一是以电动车为代表的新能源行业(510610)，二是以化工为代表的顺周期行业，三是军工里面的部分细分行业，四是大金融的保险和地产版块。股票行情中心

国泰基金表达，宏观经济发展方面，估计二季度经济发展将会隐藏环比改善。需求端，基建、制造业投资隐藏回升。地产端增速前高后低，但韧性可能向上超预测。消费连续复原，关键聚合在线下消费。行业配置层面，相对看好周期、科技与新能源、必选消费。周期上关心钢铁、电解铝、铜、银行、建筑。“稳货币、紧信用”阶段，具备产业逻辑驱动的成长股仍可以占优，关心“碳中和”长期受益的光伏、新能源车(501057)。消费品中，医药相对占优。长期看来，看好医药、食品饮料的消费品赛道。股票行情中心

农银汇理基金大消费行业(510630)首席钻研员杨宇熙表达，从大消费版块总体看来，部分子行业在年内会有较为好的投资机会。第一，白酒全年都可以坚持较为高的景气度。食品的增长行情趋势可能是前低后高，在下半年会隐藏较为好的布局机会。第二，今年上半年，地产后周期中的家居版块表现比较好，但家电的表现并不突出，关键原因是销售市场对企业成本压迫较为担忧。随着下半年成本压迫渐渐得到缓解，家电版块可能也会有较为好的投资机会。第三，新兴消费行业(510630)的景气度比较高，化妆品、新兴小家电包含医美等版块，都坚持在一个延续的较高增长的情况，值得去投资布局。股票行情中心