科创板IPO问询追根问底 有投行项目想改换门庭

华创证券觉得，五月政府部门杠杆炒股推高社会融资规模增长速度无可置疑，但社会融资规模甚至M2增长速度上涨的力度将会略超预测，估算五月社会融资规模增长速度12.5%。

有希望被蹭热点的概念板块：纯粮酒、证券公司定义、参股期货。

针对计划申报科创板或创业板(159915)的首发（IPO）企业，关于版块定位、行业属性已为两大重大“考题“。今日股票行情走势图

证券时报记者注意到，多家IPO企业在问询过程中，被监管层延续提问是否符合创业板(159915)上市定位或科创板科创属性要求。业内人士表达，包装过度或是蹭科创概念的企业在监管部门追根问底下“现原形”。今日股票行情走势图

今年4月，证监会和上交所分别公布《科创属性评价指引(试行)》、《科创板企业发行上市申报及推选暂行规定》，旨在完善科创属性评价指标体系，强调“硬科技”。有投行人士向记者表达，在新政下实在有企业客户感受到压迫，闯关科创板有难度，有的调整上市计划，也有的在考虑其他上市路径。今日股票行情走势图

追根问底确认今日股票行情走势图

版块定位及核心技术今日股票行情走势图

根据证券时报记者梳理，是否符合版块定位问题，成为监管部门的关心重点之一。今日股票行情走势图

5月26日，科创板拟IPO企业旭宇光电终止上市路，从此前问询情况可看到，监管部门从行业归类、研发投入、员工学历等方面质疑公司的科创属性。今日股票行情走势图

据熟悉，旭宇光电主营业务为LED封装器件的研发、生产和销售，最近三年累计研发投入占比仅为5.07%，多达八成员工的学历是高中及以下。今日股票行情走势图

对此，上交所提问发行人将行业领域归类为“新型电子元器件及设备制造”及“新一代信息技术(159939)领域”的合理性、精确性。要求说明如何维持延续研发能力，是否存有研发能力和人才储备不足的情形，员工学历结构是否与公司核心技术水平相匹配。今日股票行情走势图

另一家5月17日终止审核的科创板拟IPO企业百川智能，二轮问询中“科创属性与核心技术”是首问。上交所要求发行人说明是否符合科创板行业定位，是否符合4月颁布的《上交所科创板企业发行上市申报及推选暂行规定》提到的相关行业领域的高新技术产业和战略性新兴产业。今日股票行情走势图

从事节水阀门的研发、设计、生产和销售的科创板拟IPO企业冠龙股份，在第三轮问询中被上交所要求说明所处细分行业的技术门槛，是否存有技术壁垒，并论证是否具备“硬科技”属性。该公司后来撤材料，5月10日终止审核。今日股票行情走势图

目前，在问询阶段的科创板拟IPO企业中科英泰，上交所注意到公司创造专利大部分为印章机相关专利，而印章机收入占比仅1%-4%，交易所提问发行人所处行业的关键门槛及关键的进入难度；发行人关键核心技术是否为行业主流技术，核心技术门槛是否较低，发行人专有技术与同行业主流技术、先进技术的指标较为情况。今日股票行情走势图

创业板(159915)审核也有类似情况，是否符合“三创四新”定位是深交所问询重点。5月11日至信药业终止IPO，此前在二轮问询中被深交所提问有关创业板(159915)定位的问题，比如真空汽相置润法、黄曲霉前处理非标优化技术是独家技术還是行业通用技术。深交所要求发行人说明取得的科技成果与产业深度融合的具体情况，以及各类关键业务在创新、建造、创意方面的具体特征。今日股票行情走势图

另一家创业板(159915)拟IPO企业优全护理，截至目前已经历3轮问询。据熟悉公司所处行业为“纺织业”，是创业板(159915)“负面清单”申报企业。深交所在每一轮问询中，都提问创业板(159915)定位问题。要求披露发行人产品的创新优势、专利情况；预测与新技术、新业态深度融合支持领域的依据是否充分。今日股票行情走势图

有企业考虑今日股票行情走势图

调整上市地今日股票行情走势图

针对监管部门重点问询注册制IPO企业有关版块定位、行业属性、核心技术等问题，有受访人士向证券时报记者表达支持。今日股票行情走势图

深圳一名私募股权投资基金（PE）人士在接受证券时报记者的采访时表达，有企业核心技术门槛不高，用概念包装后就闯关申报科创板。“科创板从设立起就是强调‘硬科技’属性，但有些公司浑水摸鱼。”在他看来，将来会有一部分拟申报科创板的企业要重新评估上市计划。今日股票行情走势图

深圳一名券商投行人士表达，关键因为科创板和创业板(159915)的发行市盈率不受限制，假如概念足够好就有机会获得理想估值，这是多数企业计划申报科创板和创业板(159915)的根本原因，如何包装各凭本事。今日股票行情走势图

今年4月，证监会修改公布了《科创属性评价指引（试行）》，上交所同步修订公布《科创板企业发行上市申报及推选暂行规定》，此次修订新增研发人员占比超过10%的常规指标；建立负面清单，限制金融科技、模式创新企业在科创板上市。禁止房地产(512200)和关键从事金融、投资类业务的企业在科创板上市。今日股票行情走势图

广州一位投行IPO项目组人士告知证券时报记者，上述新规确有影响，“有些想上科创板但还没上的企业会有压迫，人们就有客户较为悬了，估测上不了科创板，先缓慢看看，观望后续情况。”今日股票行情走势图

上海一位投行人士也谈到，其有一单尚在辅导期的IPO项目原计划上科创板，“监管部门修订科创属性要求，人们这个项目现在基础没戏了，关键不属于‘硬科技’。最近，客户在考虑其他版块上市可行性，人们也有和其他交易所沟通。”有资深投行人士表达，后续申报企业应该更加谨慎挑选适合企业上市的版块。今日股票行情走势图

监管部门在完善科创板科创属性评价指标体系的同时，也压实中介机构责任，对保荐机构提高科创属性指标的核查敏感度与专业推断能力提出新的要求。今日股票行情走势图

最近，证券时报记者从券商投行人士处获悉的第4期《科创板发行上市审核动态》，上交所提到，保荐机构在申报环节中应该要注意三类事项：一是保荐机构核查时，应该结合发行人的技术先进性、科技进展方向、行业领域及相关指标等情况进行综合推断，不应容易根据相关数量指标得动身行人符合科创板定位的结论；二是应该在上市保荐书中说明对科创属性认定及相关信息披露的核查结论及依据；三是申报文件应该按照参考示范格式进行制作，相关内容要点应详细列示，结论性意见应与示范格式维持一致。今日股票行情走势图