军工主题基金迎反弹 两周“回血”10%

通告强调，适用参加精准脱贫的家政服务公司与金融企业连接，贯彻落实好国务院办公厅明确的对中小微企业复工复产的金融支持对策。适用家政保洁个人信用信息服务平台与金融机构等金融企业资源共享，正确引导和鼓动金融企业为个人信用稳步增长且满足条件的家政服务公司出示贷款无抵押、无抵押无担保的个人信用贷款。对有从业家政保洁意向、家政保洁行业自主创业的贫苦边沿人口数量，可列入精准脱贫小额贷贴息贷款等精准脱贫政策授予适用。

伴随最近销售市场一波反弹行情，军工版块表现突出。受此影响，军工主题基金也水涨船高，仅两周左右时间，多只产品累计净值上涨幅度超过10%。不过，由于该版块前期经历过深度回调，不少产品年内收益仍然为负。

在业内人士看来，业绩释放是本轮军工投资主线，随着销售市场偏好提升，军工版块投资仍大有可为。今日股票行情走势线路图

军工主题基金迎反弹

今年一季度，伴随销售市场风险偏好下降，军工版块也遭遇了深度调整，累计下滑一度超过40%。不过，随着最近销售市场回暖，这一版块也迎来久违的反弹行情。今日股票行情走势线路图

Wind统计显示，中证军工(512560)指数自5月10日触及9870.87点的阶段性低点以来，两周左右时间累计上涨幅度已超过12%。受此影响，军工主题基金也喜迎反弹。

具体看来，截至5月25日，近15只军工主题基金5月以来累计净值上涨幅度超过或贴近10%，其中既有被动指数基金，也有主动偏股基金，鹏华中证国防ETF(512670)、华夏军工安全、国投瑞银國家安全、华宝中证军工(512560)ETF、前海开源中航军工、富国中证军工(512560)龙头ETF(510190)、鹏华中证空天军工、易方达国防军工、中邮军民融合等都在列。今日股票行情走势线路图

不过，虽然军工主题基金最近表现突出，但由于一季度调整幅度较大，此类基金今年以来的累计收益仍然为负，净值下滑多在10%左右，最高超过15%。

值得一提的是，今年以来有多只军工主题ETF成为吸金主力。如富国中证军工(512560)龙头ETF(510190)，今年以来份额增加43.35亿份至76.59亿份，份额增长率超过130%，若以1.36元的区间均价粗略估算，期间累计吸金近59亿元。不过，自本月以来，随着版块反弹，该ETF已隐藏3.05亿份净赎回。今日股票行情走势线路图

国泰军工ETF(512660)今年以来份额增加34.76亿份，份额增长率超过43%，达到114.71亿份，累计吸金超过40亿元。本月以来该ETF也遭遇了14.67亿份净赎回。

广发中证军工(512560)ETF还是今年的吸金主力，年内份额增加27.82亿份，份额增长率超过147%，达到46.67亿份，期间累计吸金超过32亿元。该ETF本月以来仍然是资金净流入。今日股票行情走势线路图

军工版块估值不高

从基金和上市公司一季报可以看出，目前机构针对军工版块的参与度不高。不过，仍然有不少业内人士看好军工的配置价值。今日股票行情走势线路图

“军工版块此前隐藏深度回调是在重点公司业绩兑现乃至超预测的情况下发生的，人们认主导要原因還是在于销售市场风险偏好降低，销售市场对‘业绩释放是本轮军工投资主线’的认识不够充分。当前军工行业(512810)基础面改善预测延续强化，业绩高速增长将有望在半年报中得以延续验证。”某业内预测人士称，经过前期大幅调整后，当前国防军工版块总体估值并不高，部分股票乃至调整至历史偏低位置，超配军工正当时。

华夏军工安全基金经理王晓李依然对国防军工版块全年的投资持好态度，认为总体军工版块过去三年ROE是快速上行的，通过国企聚焦主业、均衡生产、成本管控等方式三费压缩成为促进ROE的关键因素，将来毛利率提升有可能成为核心要素，故而能够看到长期的资产回报上行。“经过这一轮回调和上市公司业绩的延续兑现，人们推断将来三到五年国防军工版块将迎来新一轮的行情趋势性机会。”王晓李称。今日股票行情走势线路图

“通过产业链调研反馈的情况，军工行业(512810)上市公司的景气度延续，订单和业绩有支撑，随着上市公司业绩逐季度兑现，以时间换空间，军工行业(512810)将逐步吸引到销售市场的关心。”中邮军民融合基金经理陈梁表达。

不过，也有不少基金经理坦言，军工版块不在自己组合配置范围内。今日股票行情走势线路图

一位资深偏股基金经理表达，在其投资体系中，军工股并不符合“好赛道+好公司”的选股标准。“军工类企业的订单并不晶莹，因而很难把握业绩的实际情况。其它，从公司治理结构而言，军工企业也不符合人们好公司的标准。”