今日股市行情2021-05-26 10:40:28
许多 组织 早有准备。某中小型投资银行人员表露，新证券法决议根据后，一些组织 就已开始贮备创业板股票有关新项目，并对一部分满足条件的新项目提早入场进行承担调研，创业板股票申请安全通道打开后，就可以递交新项目申请材料。
券商版块26日盘中再度走强，截至发稿，湘财股份、兴业证券涨停，天风证券(601162)涨近8%，锦龙股份(000712)、中信建投(H1747)涨逾6%，中金公司(03908)上涨幅度超4%。昨日，券商版块总体上涨4.5%，股票方面，中信建投(H1747)、中金公司(03908)、哈投股份(600864)、湘财股份等涨停。
针对引发券商版块暴涨的因素，光大证券(06178)指出，从基础面看来，券商业绩维持高增，龙头表现更优：从上市公司业绩看来，A股40家上市券商20年、21年一季度营业收入同比增长20.9%、28.2%，归母净利同比增长29.7%、27.3%，21年年化ROE较20年提升0.6pct至9.0%。证券公司营收和净利坚持双位数增速，业绩维持高增。从上市公司内部看来，21年一季度头部券商净利同比增长40%左右，优于行业平均水平，龙头公司在监管指标、资本金和客户品牌等方面构建了较宽的护城河，总体业绩表现好于非龙头公司。年初以来A股大盘日均交易额9500亿元左右，较2020年全年增长6%。两融余额1.7万亿元，同比增长50%以上。IPO发行规模仍维持在高位，券商全年业绩有望维持高速增长。今日股市行情为何大跌
从估值方面看来，券商行业处于中枢偏下位置，存有修复需求：预测2012年以来的近十年数据，A股上市券商PB（LF）算术平均估值在1.9X左右。截止到5月25日行业1.7XPB的估值位于历史分位数17%左右，处于中枢偏下位置。20年四季度开端证券版块连续调整，目前已经从最高点的2.1XPB估值调整了大概20%，估值已经反应了部分销售市场消极预测，存有肯定修复需求。从上市公司层面看，部分头部券商的PB估值回落到1倍左右，有更大的估值修复空间。
从现行政策面看来，促进直接融资，资本销售市场革新的利好与催化：5月22日证监会主席易会满发表《坚持稳中求进，优化进展生态，促进证券行业高质量进展新进步》的讲话。其中认为值得关心的关键内容有：1）强调“专业化进展之路”，提出券商要适应注册制要求向专业化、主动治理转型，在“特色、强项、专长、精品”方面多下功夫，估计监管除了鼓舞大型券商做大做强，会引导中小券商走专业化、差异化经营战略；2）强调“分类监管，差异化监管”。扶优限劣，为优质证券公司创新进展打开空间，利好风控合规体系健全的券商；3）针对重资本业务的进展和创新，要做到“看得清、管得住，坚持适度进展”，估计对资本监管将更加细腻化。21年照旧是资本销售市场深化革新的大年，券商将直接受益于注册制革新、多层次资本销售市场建设、主体融资渠道拓宽等方面，现行政策利好行业健康延续的进展，利于ROE的延续上行。监管针对证券行业资本金要求、业务功能治理及IPO审核趋严，资本实力更强的上市公司将更加受益。资本销售市场的现行政策红利一方面将催化版块估值修复，另一方面利于行业健康进展特别是龙头公司销售市场份额的提升。今日股市行情为何大跌
该机构认为，2021年年初以来券商行业回调主导跑输关键指数，目前估值已经调整到合理位置。受益于资本销售市场革新红利，券商行业业绩延续向好行情趋势不变。站在当前低估值、高业绩增速的行业背景下，券商行业财富治理、投资业务和机构业务等依然有较大进展空间，最近风险偏好回升，券商版块有较高的配置性价比。从公司层面看来“分化”是21年行业演绎的关键词，在“分化”过程中龙头券商和部分有差异化竞争力的区域券商将有望获得超额收益。投资的角度意见关心两条主线：1）券商版块中综合实力突出及合规风控体系健全的低估值龙头券商的补涨机会；2）财富治理大时代下，再次看好赛道独特的互联网财富治理龙头。
